2026-11-02T19:11:44+00:00 iaa BEM บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) BEM เดินหน้าขยายศักยภาพรถไฟฟ้า รองรับการเติบโตของผู้โดยสารในอนาคต ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BEM เตรียมความพร้อมรับมือการเติบโตของจำนวนผู้โดยสารในอนาคต ด้วยการสั่งซื้อรถไฟฟ้าใหม่จาก Bozankaya จำนวน 53 ขบวน เพื่อเสริมทัพสายสีน้ำเงินและรองรับสายสีส้มที่จะเปิดให้บริการ โดยโบรกเกอร์ PI คงคำแนะนำ "ซื้อ" ให้ราคาเป้าหมายพื้นฐานที่ 9.20 บาท พร้อมมองเห็นโอกาสเติบโตเพิ่มเติมจากโครงการทางด่วนขั้นที่ 2 (Double Deck) วิเคราะห์สถานะธุรกิจและผลประกอบการ BEM กำลังเร่งนำเข้ารถไฟฟ้าขบวนใหม่เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการรองรับผู้โดยสาร โดยเฉพาะสายสีน้ำเงินที่จะมีขบวนรถเพิ่มขึ้นถึง 39% (จาก 54 เป็น 75 ขบวน) เพื่อเชื่อมต่อกับสายสีส้มฝั่งตะวันออกที่จะเปิดปลายปี 2027 สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2026 คาดว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 1.1 พันล้านบาท (+3% YoY, +10% QoQ) โดยได้รับปัจจัยหนุนจาก ดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง และปริมาณจราจรบนทางด่วนที่เติบโต แม้ว่าปริมาณผู้โดยสารสายสีน้ำเงินจะได้รับ ผลกระทบจากน้ำท่วมในช่วงปลายเดือนกันยายน เล็กน้อยก็ตาม ข้อสังเกตและปัจจัยการลงทุน โบรกเกอร์ PI ประเมินมูลค่าหุ้นด้วยวิธีรวมส่วนธุรกิจ (SOTP) ที่ 9.20 บาท โดยแบ่งเป็นธุรกิจทางด่วน 5.0 บาท, ธุรกิจรถไฟฟ้า 8.4 บาท, ธุรกิจพัฒนาเชิงพาณิชย์ 1.4 บาท และเงินลงทุนใน TTW และ CKP อีก 0.9 บาท หักด้วยหนี้สินสุทธิ 6.5 บาท ทั้งนี้ยังมี Upside เพิ่มเติมอีก 0.80 บาทต่อหุ้น จากโครงการ Double Deck มูลค่า 3.4 หมื่นล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะมีความเป็นไปได้สูงในการอนุมัติเพื่อแก้ปัญหาจราจร รวมถึงนโยบายค่าทางด่วนไม่เกิน 50 บาทตลอดสายที่จะเป็นปัจจัยบวกต่อบริษัท ส่วนสรุป ภาพรวมการลงทุนใน BEM ยังคงมีความน่าสนใจจากการขยายโครงข่ายรถไฟฟ้าที่ชัดเจนและการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ แม้จะมีภาระหนี้สินที่ต้องติดตาม แต่ด้วยกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งจากธุรกิจหลักทั้งทางด่วนและรถไฟฟ้า ทำให้ BEM เป็นหุ้นที่มีความมั่นคงและมีโอกาสเติบโตต่อเนื่องจากการเปิดให้บริการโครงการใหม่ๆ ในอนาคต