2026-10-22T19:12:53+00:00 iaa CPN บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) CPN โชว์ฟอร์มแกร่งรับไฮซีซั่น โบรกฯ มั่นใจเคาะเป้า 80 บาท ผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ยังคงแข็งแกร่ง บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ CPN ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรได้อย่างโดดเด่น แม้จะเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของธุรกิจ แต่ด้วยแรงหนุนจากการฟื้นตัวของจำนวนผู้ใช้บริการในศูนย์การค้า รวมถึงรายได้จากศูนย์การค้าและโรงแรมที่เปิดใหม่ ส่งผลให้โบรกเกอร์ FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิหลักในไตรมาส 3/2569 จะอยู่ที่ 4.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้รวมคาดการณ์ที่ 1.28 หมื่นล้านบาท เจาะลึกปัจจัยบวกและแรงกดดัน การเติบโตหลักมาจากรายได้ค่าเช่าและบริการของศูนย์การค้าที่เพิ่มขึ้น 2.1% จากไตรมาสก่อนหน้า หลังการเปิดตัว Central Khon Kaen Campus และ Central Northville รวมถึงโรงแรม GO! ในเชียงรายและเชียงใหม่ อย่างไรก็ตาม ธุรกิจที่อยู่อาศัยยังเป็นปัจจัยกดดันในไตรมาสนี้ เนื่องจากมีการโอนโครงการคอนโดมิเนียมในช่วงปลายไตรมาสเท่านั้น ทำให้รายได้ส่วนนี้ลดลง 16.8% จากไตรมาสก่อนหน้า นอกจากนี้ยังมีภาระดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้นจากการลงทุนในศูนย์การค้าใหม่ แต่บริษัทสามารถชดเชยได้ด้วยส่วนแบ่งกำไรที่แข็งแกร่งจาก CPNREIT และ Mega Bangna ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน โบรกเกอร์ FSSIA ให้คำแนะนำ "ซื้อ" โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 80 บาท ด้วยวิธีคิดแบบ DCF (Discounted Cash Flow) โดยมองว่าธุรกิจที่อยู่อาศัยมีสัดส่วนกำไรเพียง 2% ของกำไรทั้งหมด จึงมีผลกระทบจำกัดต่อภาพรวม ทั้งนี้คาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 4/2569 จะเติบโตต่อเนื่องจากปัจจัยฤดูกาล (High Season) และการโอนโครงการคอนโดมิเนียมอีก 3 แห่ง ซึ่งจะช่วยหนุนผลประกอบการให้เป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ สรุปภาพรวมสถานะทางการเงิน สำหรับผลประกอบการรอบ 9 เดือนแรกของปี 2569 คาดว่ากำไรหลักจะแตะระดับ 1.42 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 74% ของประมาณการทั้งปี โดยบริษัทมีสถานะทางการเงินที่มั่นคงและมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) อยู่ที่ประมาณ 4% ต่อปี ซึ่งถือเป็นหุ้นที่น่าสนใจในกลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อการค้าปลีกที่ยังคงรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้ดีแม้เผชิญความท้าทายด้านต้นทุนดอกเบี้ย