2026-10-19T19:06:16+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS ลุ้นกำไรไตรมาส 3 ทำสถิติใหม่ โบรกฯ มองพื้นฐานแกร่งเคาะเป้า 23 บาท ผลประกอบการเติบโตโดดเด่น บริษัทหลักทรัพย์ พาย (PI) ออกบทวิเคราะห์แนะนำ "ซื้อ" หุ้น BDMS โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 2027 ไว้ที่ 23.00 บาท ด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) อิง WACC ที่ 6.6% โดยคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 3/2026 จะทำ สถิติสูงสุดใหม่ (New High) อยู่ที่ 4,511 ล้านบาท เติบโตทั้งจากไตรมาสก่อน (+38.9% QoQ) และจากช่วงเดียวกันของปีก่อน (+4.4% YoY) ปัจจัยหนุนสำคัญมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ผู้ป่วยทั้งชาวไทยและต่างชาติ รวมถึงการรักษาโรคที่มีความซับซ้อนมากขึ้น ซึ่งส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นและ EBITDA Margin ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เจาะลึกปัจจัยบวกและผลกระทบระยะสั้น ในส่วนของรายได้ค่ารักษาพยาบาลคาดว่าจะอยู่ที่ 29,997 ล้านบาท เติบโต +11.4% QoQ และ +6.2% YoY โดยได้รับอานิสงส์จากการระบาดของไข้หวัดใหญ่ในช่วงเดือน ก.ค. และ ส.ค. อย่างไรก็ตาม มีข้อสังเกตว่าในเดือน ก.ย. บริษัทได้รับผลกระทบ text-danger จากเหตุการณ์น้ำท่วมในพื้นที่กรุงเทพฯ ทำให้ผู้ป่วยบางส่วนเลื่อนนัดหมายออกไป ส่งผลให้การเติบโตในช่วงปลายไตรมาสชะลอตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสองเดือนแรก แต่ในภาพรวมผลประกอบการ 9 เดือนแรกของปี 2026 คิดเป็น 73% ของประมาณการทั้งปีแล้ว แนวโน้มไตรมาส 4 และทิศทางในอนาคต สำหรับไตรมาส 4/2026 นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรจะ text-danger หดตัวลงตามฤดูกาล (QoQ) แต่จะยังคงเติบโตได้เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) เนื่องจากฐานที่ต่ำในปีก่อนที่มีการบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษ โดยมีปัจจัยบวกสนับสนุนจาก 1) การฟื้นตัวของกลุ่มผู้ป่วยตะวันออกกลาง 2) สัดส่วนรายได้จากการรักษาโรคซับซ้อนที่สูงขึ้น 3) การเปิดโรงพยาบาลสาขาใหม่ (มาบตาพุด, หัวหิน, สุราษฎร์ธานี) และ 4) โอกาสในการปรับขึ้นค่ารักษาพยาบาลกลุ่มประกันสังคม นอกจากนี้ในระยะยาวยังมีโครงการ WellEra ที่จะเปิดในปี 2030 เข้ามาช่วยเสริมการเติบโตของรายได้อีกปีละ 1% สรุปภาพรวมการลงทุน โดยสรุป BDMS ยังคงเป็นหุ้นที่มีความแข็งแกร่งทั้งในด้านการดำเนินงานและการบริหารจัดการ ESG ที่ได้รับระดับ AAA จาก SET นอกจากนี้การนำเทคโนโลยี AI มาใช้ช่วยลดภาระบุคลากรทางการแพทย์ยังเป็นจุดเด่นที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานได้เป็นอย่างดี ด้วย Upside ที่ยังมีอยู่ประมาณ 20.4% จากราคาเป้าหมายที่ 23.00 บาท ทำให้ BDMS เป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาการเติบโตที่มั่นคงในกลุ่มธุรกิจบริการทางการแพทย์