2026-10-12T19:08:01+00:00 iaa SIRI บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) SIRI ลุ้นกำไร 3Q69 โตเด่น แม้ยอดขายชะลอตัวตามตลาด ไฮไลท์สำคัญ: การเติบโตท่ามกลางความท้าทาย บล.เอเซียพลัส (ASPS) เปิดเผยว่า แม้ยอดขายรอรับรู้รายได้ (Presale) ในไตรมาส 3/2569 จะอยู่ที่ 9 พันล้านบาท ลดลง 20% YoY และ 10% QoQ ตามภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยังคงชะลอตัว แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการพอร์ตโครงการได้ดี โดยเฉพาะกลุ่มแนวราบที่มียอดขายเพิ่มขึ้น 23% QoQ จากการเปิดตัวโครงการใหม่ ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคาดการณ์กำไรสุทธิ 3Q69 จะอยู่ที่ 1.15 พันล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง 14.8% YoY และ 14.3% QoQ ซึ่งเป็นผลบวกจากการเร่งโอนคอนโดมิเนียมใหม่ 4 แห่ง รวมถึงการบริหารจัดการมาร์จิ้นที่ดีขึ้น เจาะลึกผลการดำเนินงานและกลยุทธ์การลงทุน สำหรับผลการดำเนินงาน 9 เดือนแรกของปี 2569 บริษัททำยอดขายได้แล้ว 3 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 73% ของเป้าหมายทั้งปี โดยในไตรมาส 4/2569 ยังมีแผนเปิดโครงการใหม่อีก 12 โครงการ มูลค่ารวม 1.1 หมื่นล้านบาท เพื่อกระตุ้นยอดขายต่อเนื่อง สำหรับกำไรปกติใน 3Q69 คาดว่าจะอยู่ที่ 969 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.3% YoY และ 10% QoQ โดยได้รับแรงหนุนจาก อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ที่ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 31.2% จากการส่งมอบโครงการคอนโดมิเนียมใหม่ที่มีมาร์จิ้นสูงกว่า 35% รวมถึงการรับรู้รายได้จากการโอนโครงการแนวราบระดับบนอย่างต่อเนื่อง ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตา ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อการบริหารจัดการของ SIRI แต่ยังคงมีข้อสังเกตเรื่องความเสี่ยงที่ต้องติดตาม ได้แก่ 1. ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่อภาวะเศรษฐกิจ ซึ่งมีผลโดยตรงต่อการตัดสินใจซื้อที่อยู่อาศัยและยอดโอนฯ หากเศรษฐกิจฟื้นตัวช้ากว่าคาดอาจกระทบเป้าหมายของบริษัท 2. การแข่งขันในอุตสาหกรรมที่รุนแรงขึ้น ซึ่งอาจกดดันประสิทธิภาพการทำกำไรในอนาคต และ 3. ความเสี่ยงด้านต้นทุนวัสดุก่อสร้างและความผันผวนของภาระหนี้สินในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัว อย่างไรก็ตาม บริษัทมีคะแนน ESG ที่แข็งแกร่งในระดับ AAA ซึ่งช่วยสะท้อนถึงการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.เอเซียพลัส คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 1.84 บาท (อิง PER 7 เท่า) โดยมองว่าแนวโน้มกำไรของ SIRI จะยังคงเติบโตต่อเนื่องในไตรมาส 4/2569 จากการเปิดขายโครงการแนวราบเพิ่มเติมและการรับรู้รายได้จากการโอนคอนโดมิเนียมใหม่ รวมถึงการรับรู้ผลตอบแทน (Earn-Out) จากดีล The Standard ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยหนุนผลประกอบการให้เป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้