2026-10-06T19:04:10+00:00 iaa THAI บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) วิเคราะห์ผลกระทบน้ำท่วมต่อ THAI กดดันกำไรระยะสั้นแต่ภาพรวมปี 2570 ยังแกร่ง ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ BLS ออกบทวิเคราะห์สถานการณ์ของบริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI หลังเผชิญวิกฤตน้ำท่วม โดยประเมินว่าผลกระทบจะเกิดขึ้นเพียง ไตรมาสเดียว เท่านั้น และไม่ส่งผลกระทบต่อภาพรวมการเติบโตในปี 2570 โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 7.10 บาท ทั้งนี้ประเมินผลกระทบรวมต่อกำไรหลักไตรมาส 3/2569 ไว้ที่ 0.9–1.3 พันล้านบาท รายละเอียดผลกระทบรายด้าน จากการวิเคราะห์ของ BLS ผลกระทบหลักมาจาก 4 ปัจจัย ได้แก่ 1) เที่ยวบินที่ยกเลิกและค่าชดเชยผู้โดยสาร ซึ่งเป็นส่วนที่กระทบหนักที่สุด 2) ค่าใช้จ่ายในการจัดส่งสัมภาระตกค้าง 3) รายได้ขนส่งสินค้าที่ลดลงจาก Load factor ที่ต่ำลง และ 4) ค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้นจากการจ่ายค่าจ้าง 2 เท่าให้แก่พนักงานที่มาปฏิบัติงานได้ในช่วงวิกฤต อย่างไรก็ตาม ต้นทุนน้ำมันที่ประหยัดได้จากเที่ยวบินที่ยกเลิกช่วยบรรเทาผลกระทบได้บางส่วน โดยประมาณการกำไรหลักไตรมาส 3/2569 ในกรณีฐาน (Base-case) จะอยู่ที่ 1,018 ล้านบาท ลดลง 81% YoY และ 16% QoQ ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าเหตุการณ์นี้เป็นสัญญาณเตือนด้านการบริหารจัดการภาคพื้นดิน แต่ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน THAI ยังคงรายงานกำไรได้ในทุกกรณีที่ประเมินไว้ สำหรับประมาณการกำไรหลักทั้งปี 2569 ถูกปรับลดลงเหลือ 1.49 หมื่นล้านบาท (ลดลง 7% จากประมาณการเดิม) แต่ยังคงประมาณการปี 2570 ไว้เท่าเดิม สะท้อนความเชื่อมั่นว่าการขยายธุรกิจและแผนงานในอนาคตจะช่วยหนุนกำไรให้เติบโตต่อเนื่อง โดยมีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตาคือความผันผวนของราคาน้ำมันและการฟื้นตัวของจำนวนผู้โดยสารที่อาจช้ากว่าคาด สรุปภาพรวม แม้ไตรมาส 3/2569 จะเป็นช่วงที่อ่อนแอที่สุดเนื่องจากรายได้ที่หายไปและต้นทุนดำเนินงานที่พุ่งสูงขึ้นจากวิกฤตน้ำท่วม แต่โบรกเกอร์ BLS ยังคงมองว่าผลกระทบดังกล่าวเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว โดยบริษัทจะมีการชี้แจงรายละเอียดการปรับปรุงการดำเนินงานและทิศทางธุรกิจในงาน "The Next Check-In 2027" วันที่ 8 ต.ค. นี้ ซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนความเชื่อมั่นและกำไรในปี 2570 ต่อไป