2026-10-06T19:03:48+00:00 iaa TRUE บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) TRUE ลุ้นกำไร 3Q26 โตแกร่ง 52% YoY รับอานิสงส์คุมต้นทุนเข้มข้น ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น TRUE โดยคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 6.95 พันล้านบาท เติบโตโดดเด่นถึง 52% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 4% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินราคาเหมาะสมที่ 18.60 บาทต่อหุ้น ชูจุดเด่นด้านการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสและราคาหุ้นที่มี Downside จำกัด วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต การเติบโตของกำไรในไตรมาสนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้ธุรกิจบริการที่ขยายตัว โดยเฉพาะกลุ่ม Mobile และ Broadband ที่มีฐานลูกค้าและ ARPU เพิ่มขึ้น ประกอบกับธุรกิจกลุ่ม Tourism ที่ฟื้นตัวตามจำนวนนักท่องเที่ยว นอกจากนี้ บริษัทยังประสบความสำเร็จในการ ควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวด ทั้งในส่วนของค่าใช้จ่ายการตลาดและหนี้สูญ ส่งผลให้ EBITDA คาดว่าจะอยู่ที่ 2.87 หมื่นล้านบาท (+6.4% YoY) โดยมี EBITDA Margin สูงถึง 61.9% สะท้อนถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นจากการควบรวมกิจการ ข้อสังเกตและมุมมองนักวิเคราะห์ นักวิเคราะห์มองว่า TRUE กำลังอยู่ในช่วงที่ Revenue Growth และ Cost Reduction เกิดขึ้นพร้อมกัน ทำให้กำไรเติบโตได้เร็วกว่ารายได้ (Operating Leverage) สำหรับประมาณการปี 2569-2570 คาดว่าจะมีกำไรปกติที่ 2.75 หมื่นล้านบาท (+44% YoY) และ 3.0 หมื่นล้านบาท (+9% YoY) ตามลำดับ ทั้งนี้ หุ้น TRUE ซื้อขายบน EV/EBITDA ปี 2570 ที่ 6.6 เท่า ซึ่ง ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 8-9 เท่า ถือเป็นโอกาสในการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะยาว สรุปภาพรวมการลงทุน หยวนต้าคงประมาณการและคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 18.60 บาท โดยใช้วิธี DCF (WACC 9.0%, Terminal Growth 1.5%) ปัจจัยบวกสำคัญคือ Dividend Yield ปี 2569-2570 ที่ระดับ 4.9% และ 5.4% ต่อปี ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงในด้านการแข่งขันด้านราคา การลดสัดส่วนการถือหุ้นของ China Mobile และความเสี่ยงด้านกฎเกณฑ์ที่อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจในอนาคต