2026-09-28T19:03:37+00:00 iaa AAV บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) GLOBLEX มั่นใจ AAV พลิกฟื้นธุรกิจสำเร็จปี 2570 เคาะราคาเป้าหมาย 1.03 บาท ไฮไลท์สำคัญ: การฟื้นตัวของผลประกอบการ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (GLOBLEX) ออกบทวิเคราะห์หุ้น AAV โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 1.03 บาท โดยประเมินว่าบริษัทจะสามารถพลิกฟื้นผลประกอบการกลับมามีกำไรได้ภายในช่วงครึ่งแรกของปี 2570 (1H27) จากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการปรับโครงสร้างธุรกิจให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้น ส่วนเนื้อหา: กลยุทธ์การปรับตัวและแนวโน้มกำไร นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าผลประกอบการของ AAV จะเริ่มเห็นสัญญาณบวกตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2569 เป็นต้นไป โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจาก 1) ส่วนต่างระหว่างค่าโดยสารและต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่ปรับตัวดีขึ้น 2) ค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงที่ลดลงภายในไตรมาส 4/2569 และ 3) การลดลงของลูกหนี้การค้าจากบริษัทแม่ ทั้งนี้ AAV ได้ดำเนินกลยุทธ์เชิงรุกด้วยการยกเลิกเส้นทางบินที่ไม่ทำกำไรในหลายภูมิภาค เพื่อเน้นความคุ้มค่าและเพิ่มอัตรากำไรให้สูงขึ้น ข้อสังเกต: สถานะทางการเงินและสภาพคล่อง ในด้านสถานะทางการเงิน ณ ไตรมาส 2/2569 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net D/E) อยู่ที่ 1.1 เท่า โดยมีภาระหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยรวม 1.57 หมื่นล้านบาท อย่างไรก็ตาม โกลเบล็กมองว่าสภาพคล่องของบริษัทจะปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญภายในปี 2570 จากกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นจากการดำเนินงาน และการที่บริษัทแม่ (AAGB) จะระดมทุนได้สำเร็จ ซึ่งจะช่วยลดภาระลูกหนี้การค้าของ AAV ลงเหลือเพียง 5-8 พันล้านบาท จากเดิมที่สูงถึง 1.4 หมื่นล้านบาท ส่วนสรุป: มุมมองการลงทุน โกลเบล็กประเมินว่า AAV จะสามารถทำกำไรสุทธิได้ประมาณ 1.3 พันล้านบาทในปี 2570 โดยใช้การประเมินมูลค่าหุ้นด้วยวิธี P/E Ratio ที่ 10 เท่าของปี 2570 ซึ่งถือเป็นระดับที่สะท้อนความเชื่อมั่นในการฟื้นตัวของธุรกิจการบินได้เป็นอย่างดี ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามการดำเนินงานตามแผนกลยุทธ์อย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นปัจจัยสำคัญที่จะช่วยให้บริษัทผ่านพ้นช่วงวิกฤตและกลับมาเติบโตได้อย่างยั่งยืน