2026-09-21T19:15:23+00:00 iaa AAV บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) จับตา AAV ฝ่ามรสุมต้นทุนสูง โบรกฯ ชี้ยังไม่ถึงจุดวิกฤต ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ PI วิเคราะห์สถานการณ์ของ AAV โดยระบุว่าแม้ผู้ก่อตั้งจะยืนยันว่าธุรกิจยังไม่ถึงขั้นต้องให้ภาครัฐเข้าช่วยเหลือ แต่บริษัทกำลังเผชิญกับความท้าทายจากต้นทุนที่สูงขึ้น ซึ่งกดดันผลประกอบการอย่างหนัก โดยตัวเลข Load Factor ในเดือนสิงหาคมยังคงแข็งแกร่งที่ 82% สะท้อนความต้องการเดินทางที่ยังคงมีอยู่จริง ส่วนเนื้อหา จากการรายงานของ PI ระบุว่า AAV กำลังปรับโครงสร้างภายในเพื่อรับมือกับต้นทุนที่สูงขึ้น ทั้งการปรับลดเที่ยวบินและบริหารจัดการฝูงบินใหม่ โดยประเด็นที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดคือการชำระคืนหนี้และรายการลูกหนี้ระหว่างกันกับ AirAsia มาเลเซีย ซึ่งมีมูลค่ารวมประมาณ 14,000 ล้านบาท (ค้างชำระไม่เกิน 3 เดือนประมาณ 7,300 ล้านบาท) ทั้งนี้ โบรกเกอร์ PI ได้ประเมินราคาเหมาะสมของ AAV ไว้ที่ 1.08 บาท โดยใช้วิธีคิดอิงจาก 1.3 เท่าของ PBV ปี 2569 พร้อมคำแนะนำให้รอดูความชัดเจนของตัวเลขผลประกอบการในไตรมาส 3/2569 ก่อนตัดสินใจลงทุนระยะยาว ข้อสังเกตุ สถานะทางการเงินของ AAV ยังคงได้รับแรงกดดันจากสถานการณ์ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงและภาระหนี้สิน โดยผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นถึงผลกระทบจากการปรับค่าโดยสารที่ไม่ทันต่อต้นทุนที่พุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทไม่มีการตั้งสำรองรายการลูกหนี้ระหว่างกันแต่อย่างใด ซึ่งเป็นจุดที่นักลงทุนต้องเฝ้าระวังว่าในไตรมาส 3/2569 ยอดหนี้ดังกล่าวจะปรับตัวลดลงได้ตามเป้าหมายหรือไม่ ส่วนสรุป โดยรวมแล้ว PI มองว่าในระยะสั้นนักลงทุนอาจสามารถเก็งกำไรได้จากราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงมา แต่สำหรับการลงทุนระยะยาวควรใช้ความระมัดระวังและติดตามรายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2569 เพื่อประเมินความสามารถในการลดภาระลูกหนี้ระหว่างกัน ซึ่งจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญต่อเสถียรภาพทางการเงินของบริษัทในอนาคต