2026-08-24T19:12:03+00:00 iaa THAI บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) โบรกเกอร์ PI ปรับคำแนะนำหุ้น THAI เป็น ซื้อ รับอนาคตสดใสปี 27 ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ PI ปรับคำแนะนำการลงทุนในหุ้น THAI ขึ้นเป็น “ซื้อ” โดยกำหนดราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 7.7 บาท แม้ว่าผลประกอบการในปี 2569 จะได้รับแรงกดดันจากต้นทุนน้ำมันที่สูงกว่าปกติ แต่บริษัทมีการบริหารจัดการภายในที่ดีเยี่ยม ทำให้ยังคงรักษาผลกำไรสุทธิไว้ได้ในไตรมาส 2/2569 พร้อมมองเห็นสัญญาณบวกจากการจองตั๋วล่วงหน้าในไตรมาส 3/2569 ที่เติบโตขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน เจาะลึกสถานการณ์และแผนการเติบโต สำหรับแนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 บริษัทมีการปรับนโยบายบริหารความเสี่ยงด้านน้ำมัน โดยเพิ่มสัดส่วนการทำสัญญาซื้อน้ำมันล่วงหน้าเป็น 60% ครอบคลุมระยะเวลา 24 เดือน และขยายการทำสัญญาไปยังน้ำมันเครื่องบินโดยตรง นอกจากนี้ยังมีแผนรับมอบเครื่องบินใหม่เพิ่มอีก 18 ลำภายในสิ้นปีนี้ ส่งผลให้มีฝูงบินรวม 102 ลำ เพื่อรองรับการขยายเส้นทางบินใหม่และเพิ่มความถี่ในเส้นทางยุโรป ทั้งนี้ แม้จะมีค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการรับเครื่องบินใหม่และการปรับเงินเดือนพนักงาน แต่บริษัทคาดการณ์ว่ากำลังการผลิต (ASK) ในปี 2570 จะเติบโตขึ้นกว่า 15% ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้กำไรสุทธิปี 2569 จะถูกคาดการณ์ไว้ที่ 18,189 ล้านบาท (-41% YoY) แต่หากตัวเลขผลประกอบการในไตรมาส 3/2569 ออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็มีโอกาสที่ประมาณการกำไรทั้งปีจะถูกปรับเพิ่มขึ้น โดยปัจจัยบวกสำคัญคือการเข้าสู่ช่วง High Season ของการท่องเที่ยวในช่วงปลายปี และการรับฝูงบินใหม่ที่จะช่วยเพิ่มศักยภาพในการทำกำไรในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ต้องติดตามความคืบหน้าของโครงการ MRO ที่คาดว่าจะเริ่มดำเนินการได้ในอีก 3 ปีข้างหน้า บทสรุปการลงทุน โดยสรุปแล้ว PI มองว่า THAI มีพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้นจากการจัดการภายในและการขยายฝูงบินที่ชัดเจน แม้ปีนี้จะเป็นปีที่ท้าทายจากต้นทุนพลังงาน แต่การปรับมูลค่าเหมาะสมไปใช้ปี 2570 ที่ 7.7 บาท สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของบริษัทในอนาคต นักลงทุนที่มองหาโอกาสในหุ้นกลุ่มขนส่งทางอากาศสามารถพิจารณาจังหวะเข้าสะสมเพื่อรับการฟื้นตัวและขยายตัวของธุรกิจในระยะยาวได้