2026-08-21T20:10:36+00:00 iaa THAI บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) การบินไทยฟื้นตัวแกร่งรับดีมานด์ครึ่งปีหลัง โบรกฯ มองอนาคตสดใสเคาะเป้า 6.50 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI มีแนวโน้มผลการดำเนินงานที่สดใสขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการเดินทางที่แข็งแกร่งเกินคาด แม้ราคาน้ำมันจะอยู่ในระดับสูง แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนเชื้อเพลิงได้ดีขึ้น รวมถึงแผนการขยายฝูงบินที่เดินหน้าตามเป้าหมาย ซึ่งจะช่วยชดเชยการปรับลดค่าโดยสารเพื่อกระตุ้นปริมาณผู้โดยสารได้เป็นอย่างดี มุมมองโบรกเกอร์และการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส (FSSIA) คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 6.50 บาท ซึ่งมีอัพไซด์จากราคาปัจจุบันประมาณ 12.1% โดยนักวิเคราะห์มองว่ากลยุทธ์เชิงพาณิชย์ที่เปลี่ยนจากการเน้นรักษาอัตรากำไรต่อหน่วย มาเป็นการเร่งสร้างปริมาณการจราจร (Traffic) จะช่วยเพิ่มอัตราการบรรทุกผู้โดยสาร (Load Factor) ได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยคาดการณ์ว่าในปี 2569 บริษัทจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 18,751 ล้านบาท และจะเติบโตต่อเนื่องในปี 2570 สู่ระดับ 23,564 ล้านบาท ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน แม้ไตรมาส 3/2569 จะเป็นช่วงโลว์ซีซั่น แต่บริษัทมียอดจองล่วงหน้าเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนในทุกเดือน รวมถึงเดือนกันยายนซึ่งปกติเป็นเดือนที่อ่อนแอที่สุด สะท้อนถึงความต้องการเดินทางที่ฟื้นตัวได้ดี นอกจากนี้ การขยายฝูงบินเพิ่มอีก 22 ลำในปี 2569 และ 9 ลำในปี 2570 จะทำให้ปริมาณการผลิตด้านผู้โดยสาร (ASK) กลับมาใกล้เคียงระดับปี 2562 ทั้งนี้ ผลบวกสำคัญคือต้นทุนเชื้อเพลิงที่คาดว่าจะลดลงตั้งแต่ไตรมาส 2/2569 เป็นต้นไป ประกอบกับการทำประกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน (Hedging) ที่ครอบคลุมถึง 60% ของการบริโภค สรุปภาพรวมการดำเนินงาน บริษัทมุ่งเน้นการเพิ่มสัดส่วนที่นั่งระดับพรีเมียมและการขยายเครือข่ายเส้นทางบิน โดยเฉพาะในอินเดีย จีน และออสเตรเลีย เพื่อเพิ่มมูลค่าต่อเที่ยวบิน แม้กำไรในภาพรวมปี 2569 อาจชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับปีก่อนจากปัจจัยด้านราคาน้ำมันที่ยังสูงกว่าปีก่อนหน้า แต่ความสามารถในการรักษาผลกำไรท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ท้าทาย ถือเป็นสัญญาณบวกที่สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของกระแสเงินสดและการบริหารจัดการหนี้สินที่อยู่ในเกณฑ์ดี