2026-08-17T19:09:48+00:00 iaa AAV บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) AAV เผชิญมรสุมต้นทุนน้ำมันพุ่ง กดดันผลงาน Q2 ขาดทุนหนัก ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ AAV รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ขาดทุนสุทธิ 2,326 ล้านบาท โดยได้รับแรงกดดันหลักจากราคาน้ำมันเครื่องบินที่พุ่งสูงขึ้นกว่า 100% มาอยู่ที่ระดับ 183 เหรียญฯ ต่อบาร์เรล ส่งผลให้ต้นทุนพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและไม่สามารถปรับขึ้นค่าตั๋วโดยสารได้ทันท่วงที วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ ในไตรมาส 2/2569 AAV มีรายได้รวม 10,046 ล้านบาท แม้ค่าโดยสารเฉลี่ยจะปรับเพิ่มขึ้น 27% YoY เพื่อชดเชยต้นทุน แต่ปริมาณผู้โดยสารกลับลดลงทั้งในและต่างประเทศ ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานสูงถึง 1,545 ล้านบาท สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 3/2569 ซึ่งเป็นช่วง Low Season บริษัทมีแผนปรับลดกำลังการผลิตและปิดจุดบินบางแห่งเพื่อบริหารจัดการต้นทุน ส่วนไตรมาส 4/2569 คาดว่าจะเริ่มฟื้นตัวรับช่วง High Season อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ PI ได้ปรับประมาณการขาดทุนทั้งปี 2569 ขึ้นเป็น 2,884 ล้านบาท เนื่องจากราคาน้ำมันยังอยู่ในระดับสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม ข้อสังเกตด้านการเงินและการลงทุน สถานะทางการเงินของ AAV ในปัจจุบันค่อนข้างตึงตัว โดยบริษัทมีแผนทำรายการขายและเช่าคืนเครื่องบิน (Sale and leaseback) เพื่อเสริมสภาพคล่อง นอกจากนี้ยังมีปัจจัยลบจากค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากการทยอยคืนเครื่องบินในช่วงที่เหลือของปี ทั้งนี้ โบรกเกอร์ PI ได้ประเมินมูลค่าเหมาะสมใหม่ที่ 1.08 บาท (อ้างอิง 1.3X PBV’26E) โดยแนะนำให้เพียง “ถือ” เนื่องจากระยะสั้นยังคงถูกกดดันจากผลประกอบการที่ขาดทุนหนัก บทสรุป ภาพรวมการดำเนินงานของ AAV ในปี 2569 ยังคงเผชิญกับความท้าทายรอบด้าน โดยเฉพาะ ต้นทุนน้ำมันที่ผันผวนและสูงขึ้นอย่างมาก ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อกำไรขั้นต้น แม้บริษัทจะพยายามบริหารจัดการด้วยการปรับค่าตั๋วและลดต้นทุนการดำเนินงาน แต่ด้วยสภาวะตลาดที่ยังไม่เอื้ออำนวยในระยะสั้น นักลงทุนควรติดตามแผนการฟื้นตัวในช่วงไตรมาส 4/2569 อย่างใกล้ชิด