2026-08-14T19:45:00+00:00 iaa AAV บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) AAV เผยผลงานไตรมาส 2/69 ขาดทุนตามคาด มั่นใจฟื้นตัวแกร่งครึ่งปีหลัง ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ AAV รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 โดยมีผลขาดทุนสุทธิ 2.33 พันล้านบาท หากพิจารณาเฉพาะผลการดำเนินงานหลัก (Core loss) จะอยู่ที่ 2.13 พันล้านบาท ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ โดยได้รับผลกระทบหลักจาก ราคาเชื้อเพลิงอากาศยานที่พุ่งสูงขึ้น จากสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนที่ไม่ใช่เชื้อเพลิงได้ดีเยี่ยม โดยปรับตัวลดลงทั้งรายไตรมาสและรายปี มุมมองนักวิเคราะห์และการลงทุน โบรกเกอร์ FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 1.36 บาท อ้างอิงวิธีประเมินมูลค่า EV/EBITDA ปี 2569 ที่ 10.5 เท่า ซึ่งยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปีที่ 11.3 เท่า โดยนักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่สะท้อนศักยภาพการเติบโตของกำไรในอนาคต โดยเฉพาะการฟื้นตัวที่ชัดเจนในปี 2570-2571 ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญในการปรับเพิ่มมูลค่าหุ้น (Re-rating) ในระยะถัดไป ข้อสังเกตจากผลประกอบการ แม้ไตรมาส 2 จะเป็นช่วงโลว์ซีซั่นและมีแรงกดดันจากต้นทุนน้ำมัน แต่ AAV ยังคงรักษาอัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสาร (Load Factor) ไว้ได้ที่ 78% แม้จะต่ำกว่าเป้าหมายเล็กน้อย นอกจากนี้บริษัทได้มีการออกหุ้นกู้มูลค่า 3.82 พันล้านบาทในไตรมาสนี้ ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net IBD/E) เพิ่มขึ้นเป็น 1.1 เท่า จาก 0.7 เท่าในไตรมาส 1/2569 อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่าไตรมาส 2/2569 คือจุดต่ำสุดของรอบผลประกอบการแล้ว สรุปแนวโน้มการเติบโต ทิศทางธุรกิจนับจากไตรมาส 3/2569 เป็นต้นไป มีแนวโน้มสดใสขึ้น โดยคาดว่าผลขาดทุนจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญและ บริษัทจะกลับมาทำกำไรได้ในไตรมาส 4/2569 จากแรงกดดันด้านต้นทุนที่ผ่อนคลายลงและอัตรากำไรที่ปรับตัวดีขึ้น ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานรวมครึ่งปีแรก 2569 มีผลขาดทุนหลักอยู่ที่ 740 ล้านบาท ซึ่งเป็นการปรับตัวจากกำไรที่แข็งแกร่งในไตรมาส 1/2569 ที่ 1.39 พันล้านบาท