2026-08-13T08:46:30+00:00 iaa AOT บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) AOT ลุ้นฟื้นตัวรอบใหม่หลังผ่านจุดต่ำสุด เตรียมรับอานิสงส์ PSC ใหม่เต็มไตรมาส ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์ผลประกอบการของ AOT ในไตรมาส 3/2569 (เม.ย.-มิ.ย.) จะมีกำไรปกติอยู่ที่ 3.2 พันล้านบาท ลดลง 45% จากไตรมาสก่อนหน้าและ 13% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากปัจจัยฤดูกาล ผลกระทบจากสงครามในตะวันออกกลาง และการปรับลดสัมปทาน Duty Free อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ประเมินว่าผลกระทบเชิงลบได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และเตรียมเข้าสู่รอบการเติบโตที่โดดเด่นอีกครั้งในไตรมาส 4/2569 เป็นต้นไป วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3/2569 คาดรายได้รวมอยู่ที่ 1.5 หมื่นล้านบาท โดยรายได้จากกิจการการบินได้รับผลบวกจากการปรับขึ้นค่าบริการผู้โดยสารขาออก (PSC) ตั้งแต่วันที่ 20 มิ.ย. ที่ผ่านมา ซึ่งช่วยชดเชยจำนวนผู้โดยสารและเที่ยวบินที่ลดลงได้บางส่วน ในขณะที่รายได้ที่ไม่เกี่ยวกับกิจการการบินยังคงถูกกดดันจากการปรับลดผลประโยชน์ตอบแทนขั้นต่ำ (MG) ของสัมปทาน Duty Free ทั้งนี้ โบรกเกอร์ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ไว้ที่ 1.9 หมื่นล้านบาท (+5% YoY) และคาดว่าจะเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 39% ในปี 2567 สู่ระดับ 2.7 หมื่นล้านบาท ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน โบรกเกอร์หยวนต้าให้คำแนะนำ "TRADING" โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 67.00 บาท อิงราคาเหมาะสมสิ้นปี 2567 โดยมีปัจจัยบวกสำคัญคือการรับรู้รายได้จากค่า PSC ใหม่เต็มไตรมาสและการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวไทยที่เริ่มเห็นสัญญาณเชิงบวกจากจำนวนผู้โดยสารและเที่ยวบินที่ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า นอกจากนี้ สถานะทางการเงินของ AOT ยังคงแข็งแกร่งด้วยสถานะเงินสดสุทธิ (Net Cash) ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยลดความเสี่ยงด้านหนี้สิน บทสรุปกลยุทธ์ นักวิเคราะห์มองว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว ทำให้แนวโน้มกำไรในไตรมาส 4/2569 จะกลับมาเติบโตทั้งจากไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ แนะนำให้ใช้จังหวะที่ราคาหุ้นปรับตัวลงมาที่แนวรับ 63.00/61.00 บาท เป็นโอกาสในการทยอยสะสมเพื่อรอรับการเติบโตในปี 2567 โดยต้องติดตามความเสี่ยงเรื่องจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่อาจต่ำกว่าคาดและสถานการณ์ความขัดแย้งในภูมิภาคอย่างใกล้ชิด