2026-06-29T14:50:29+00:00 iaa AOT บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) AOT เดินหน้าขยายสนามบินรับการเติบโตระยะยาว โบรกฯ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ AOT ได้รับการประเมินเชิงบวกจากโบรกเกอร์ FSSIA โดยมีการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นสู่ระดับ 68.50 บาท (จากเดิม 60.25 บาท) ด้วยวิธีคิดแบบ DCF (Discounted Cash Flow) เพื่อสะท้อนกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้นในระยะยาว พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่าแผนการขยายสนามบินมูลค่ากว่า 1 แสนล้านบาทในช่วงปี 2570-2577 จะเป็นกลไกสำคัญที่ช่วยสนับสนุนการเติบโตอย่างยั่งยืน เจาะลึกผลประกอบการและการลงทุน ในส่วนของผลประกอบการไตรมาส 3/2569 (Q3FY26) คาดว่าจะยังคงได้รับผลกระทบจากปัจจัยฤดูกาลและความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ทำให้กำไรหลักอยู่ที่ประมาณ 3.28 พันล้านบาท อย่างไรก็ตาม ผลบวก จะเริ่มเห็นชัดเจนในไตรมาส 4/2569 (Q4FY26) จากการรับรู้รายได้ค่าธรรมเนียมผู้โดยสารขาออกระหว่างประเทศ (PSC) ที่ปรับขึ้นเต็มไตรมาส สำหรับแผนการลงทุน บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งประมาณ 4.5-4.7 หมื่นล้านบาทต่อปีในช่วงปี 2570-2571 ซึ่งเพียงพอต่อการรองรับโครงการขยายสนามบินสุวรรณภูมิ ดอนเมือง ภูเก็ต และเชียงใหม่ โดยไม่มีความกดดันด้านฐานะการเงิน ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม นักวิเคราะห์มองว่าความอ่อนแอของผลประกอบการในระยะสั้นเป็นเพียงสถานการณ์ชั่วคราว และเป็นโอกาสในการเข้าลงทุนก่อนที่กำไรจะฟื้นตัวอย่างก้าวกระโดดในปี 2570 โดยคาดการณ์ว่ากำไรหลักจะเติบโตขึ้นถึง 61% ในปีดังกล่าว นอกจากนี้ ผลบวก จากการปรับขึ้นค่า PSC จะช่วยหนุนรายได้จากธุรกิจการบินให้เพิ่มขึ้นเป็น 59% ของรายได้รวมในปี 2570 อย่างไรก็ตาม ยังคงมี ความเสี่ยง ที่ต้องจับตา ได้แก่ การชะลอตัวของการฟื้นตัวของจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศ ความล่าช้าของโครงการขยายสนามบิน และความไม่แน่นอนของสัญญาดิวตี้ฟรี สรุปภาพรวมการเติบโต โดยรวมแล้ว AOT ยังคงมีสถานะทางการเงินที่มั่นคงและมีความยืดหยุ่นสูงในการดำเนินโครงการขยายโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ การปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้น โดยโบรกเกอร์ FSSIA ได้ปรับประมาณการกำไรหลักปี 2570-2571 เพิ่มขึ้น 4-7% ซึ่งตอกย้ำถึงแนวโน้มการเติบโตที่สดใสของ AOT ในฐานะผู้ให้บริการท่าอากาศยานหลักของประเทศ