2026-06-02T03:51:18+00:00 iaa THAI บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) จับตา THAI ลุ้นเข้า SET50 หนุนกระแสเงินสดไหลเข้า พร้อมรับอานิสงส์ราคาน้ำมันลดลง ปัจจัยบวกระยะสั้นหนุนราคาหุ้น บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) วิเคราะห์ว่าหุ้น THAI มีปัจจัยบวกในระยะสั้น (15-30 วัน) จากโอกาสสูงถึง 100% ที่จะได้รับการคัดเลือกเข้าคำนวณดัชนี SET50 และ SET100 ในรอบครึ่งหลังของปี 2569 ซึ่งคาดว่าจะดึงดูดเม็ดเงินลงทุนไหลเข้าประมาณ 950 ล้านบาท นอกจากนี้ สถานการณ์สงครามในตะวันออกกลางที่คลี่คลายลง ส่งผลให้ราคาน้ำมัน Jet ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ซึ่งเป็นผลดีต่อต้นทุนการดำเนินงานและสร้าง Upside ต่อกำไรและราคาเป้าหมายของบริษัท มุมมองปัจจัยพื้นฐานและคำแนะนำการลงทุน แม้จะมีปัจจัยบวกระยะสั้น แต่ KSS ยังคงคำแนะนำ Neutral (ถือ) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 5.70 บาท (ประเมินด้วยวิธี DCF, WACC 9.9%) ทั้งนี้ KSS ได้ทำ Sensitivity Analysis กรณีราคาน้ำมัน Jet เฉลี่ยทั้งปี 2569 ลดลงมาอยู่ที่ 110-150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล พบว่ากำไรปกติของ THAI จะมี Upside เพิ่มขึ้นเป็น 5,663 - 45,896 ล้านบาท และราคาเป้าหมายอาจขยับขึ้นไปอยู่ในช่วง 6.02 - 7.44 บาทต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม การประเมินนี้ยังไม่รวมกรณีที่สายการบินอาจปรับลดราคาตั๋วโดยสารลงตามต้นทุนน้ำมันที่ลดลง ข้อควรระวังและความเสี่ยงที่ต้องติดตาม นักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงจากผลประกอบการใน Q2/2569 ที่มีโอกาสพลิกเป็นขาดทุน เนื่องจากการเริ่มรับรู้ต้นทุนราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นจากผลกระทบของสงครามในช่วงก่อนหน้า นอกจากนี้ ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม 2569 จะมีแรงกดดันจาก Sentiment เชิงลบจากการปลดล็อกหุ้นต้นทุนต่ำ จำนวนกว่า 1.98 หมื่นล้านหุ้น (คิดเป็นเกือบ 70% ของหุ้นทั้งหมด) ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นในกระดานได้ สรุปภาพรวมการลงทุน โดยสรุป KSS มองว่า THAI ได้รับอานิสงส์เชิงบวกจากกระแสเงินสดที่จะไหลเข้าจากการเข้า SET50 และราคาน้ำมันที่เริ่มปรับตัวลดลง อย่างไรก็ตามด้วยปัจจัยพื้นฐานที่ยังมีความเสี่ยงจากผลประกอบการไตรมาส 2 และการปลดล็อกหุ้นจำนวนมากในเดือนสิงหาคม ทำให้คำแนะนำการลงทุนยังคงเป็น Neutral โดยนักลงทุนควรติดตามสถานการณ์ราคาน้ำมันและผลการดำเนินงานอย่างใกล้ชิด