2026-06-10T03:41:25+00:00 iaa BEM บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) BEM รับข่าวดีภาครัฐดันตั๋วร่วมหนุนธุรกิจระยะยาว โบรกฯ มองเป็นบวกเคาะเป้า 8 บาท ไฮไลท์สำคัญ: การเติบโตที่มั่นคงในภาวะวิกฤต BEM เผยผลประกอบการไตรมาส 1/2569 ท่ามกลางแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและผลกระทบจากสงครามโลกครั้งที่ 4 โดยบริษัทสามารถรักษาเสถียรภาพทางการเงินไว้ได้อย่างแข็งแกร่ง รายได้รวมเติบโต 0.2% และ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยบวกสำคัญจากการเปิดตัวทางด่วน M8 สอง และรถไฟฟ้าสายสีส้มฝั่งตะวันออก ซึ่งเข้ามาช่วยเสริมโครงข่ายการเดินทางให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น "การเปิดตัวทางด่วน M8 สองและรถไฟฟ้าสายสีส้มฝั่งตะวันออก ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่จะพลิกโฉมโครงสร้างการเดินทางของประชาชนในภูมิภาคตะวันออกเฉียงเหนือกรุงเทพฯ" เจาะลึกตัวเลขผลการดำเนินงาน ในด้านตัวชี้วัดสำคัญ ปริมาณผู้ใช้ทางด่วนเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 1.13 ล้านเที่ยว เพิ่มขึ้น 1.6% YoY ขณะที่ผู้โดยสารรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินอยู่ที่ 4.07 แสนเที่ยวต่อวัน เพิ่มขึ้น 2.2% YoY โดยเฉพาะวันทำงานที่เติบโตถึง 3% ส่งผลให้รายได้จากทางด่วนอยู่ที่ 2,275 ล้านบาท (+1% YoY) และรายได้รถไฟฟ้าอยู่ที่ 1,784 ล้านบาท (+2% YoY) อย่างไรก็ตาม ธุรกิจพัฒนาเชิงพาณิชย์ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจ ทำให้รายได้ลดลงเหลือ 240 ล้านบาท ลดลง 15% YoY ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (Operating Profit Margin) อยู่ที่ 28.7% ลดลง 2% YoY จากต้นทุนค่าตัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้น ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องจับตามอง แม้ธุรกิจหลักจะมีความยืดหยุ่นสูง แต่บริษัทต้องเผชิญกับความท้าทายจากปัจจัยภายนอก ทั้งนโยบายรัฐที่อยู่ระหว่างพิจารณาปรับลดค่าโดยสารรถไฟฟ้า และภาวะสงครามโลกครั้งที่ 4 ที่ส่งผลต่อกำลังซื้อและการใช้จ่ายโฆษณา ทั้งนี้ BEM ยังคงรักษาความน่าเชื่อถือทางการเงินด้วยอัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้เฉลี่ยที่ 2.5–3.4% ภายใต้การประเมินเครดิตระดับ A (stable outlook) จาก Fitch สรุปทิศทางและอนาคต สำหรับปี 2569 BEM ประเมินว่าการเติบโตจะไม่สูงเท่าปีก่อนหน้าเนื่องจากแรงกดดันด้านพลังงานและเศรษฐกิจ โดยคาดการณ์รายได้ทางด่วนเติบโตประมาณ 1% แต่ทราฟฟิกอาจลดลงในช่วงปลายปีถึง 1% อย่างไรก็ตาม บริษัทมุ่งเน้นการขยายโครงข่ายรถไฟฟ้าสายสีส้ม ซึ่งคาดว่าจะรองรับผู้โดยสารฝั่งตะวันออกได้กว่า 100,000 คนต่อวัน และฝั่งตะวันตกกว่า 300,000 คนต่อวัน เพื่อสร้างความยั่งยืนในระยะยาว เจาะประเด็นร้อน (Q&A) ตั๋วเที่ยวเดือน: ยังไม่มีการประกาศอย่างเป็นทางการ อยู่ระหว่างหารือกับภาครัฐ ผลกระทบน้ำมันแพง: ปริมาณผู้โดยสารยังเติบโตได้ 2% ในไตรมาสแรก แต่เริ่มเห็นผลกระทบจากภาวะขาดแคลนแรงงานในช่วงต้นเดือนเมษายน โครงการ Double Deck: ดำเนินการเสร็จสิ้นและอยู่ระหว่างนำเสนอต่อกระทรวงคมนาคมเพื่อขออนุมัติใช้งาน แผนสายสีส้ม: ฝั่งตะวันออกคาดเปิดทดลองใช้งานปลายปี 2569 และเปิดเต็มรูปแบบในปี 2570