2026-05-18T07:05:58+00:00 iaa AOT บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) AOT ยังคงเป็น Top Pick กลุ่มการบิน แม้ลดเป้าผู้โดยสาร ไฮไลท์สำคัญ AOT ลดเป้าผู้โดยสารปี FY26F แต่ยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า Krungsri Securities ยังคงแนะนำ "Buy" ที่ราคาเป้าหมาย 64.75 บาท และยังคงเลือก AOT เป็น Top pick ของกลุ่มการบิน AOT ลดเป้าผู้โดยสาร แต่ Upside ยังเปิดกว้าง AOT ลดเป้าผู้โดยสารปี FY26F เป็นทรงตัว y-y เนื่องจากผลกระทบจากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน แต่การขึ้นค่า PSC ขาออกระหว่างประเทศและการปรับเพิ่มค่าสัมปทาน Duty ขั้นต่ำยังคงเป็นปัจจัยหนุนรายได้ นอกจากนี้ มาตรการลดค่าใช้จ่ายยังเปิดโอกาสให้ประมาณการกำไร FY26F มี Upside AOT ยืนยันการขึ้นค่า PSC ขาออกระหว่างประเทศจาก 730 บาท/คน เป็น 1,120 บาท/คน ในวันที่ 20 มิ.ย. 26 และมีการปรับเพิ่มค่าสัมปทาน Duty free ต่อหัวขั้นต่ำขึ้น 5% ตั้งแต่ เม.ย. 26 AOT เตรียมมาตรการช่วยเหลือผู้ประกอบการสายการบินด้วยการยืดระยะเวลาชำระค่าบริการ (Landing/Parking) จาก 3 เดือน เป็น 6 เดือน และมีมาตรการลดค่าใช้จ่าย -15% ในช่วงวิกฤติสงคราม ข้อสังเกต Krungsri Securities มีมุมมองบวกต่อข้อมูลจากการประชุม (15 พ.ค.) แม้ AOT ลดเป้าหมายผู้โดยสารปี FY26F ลง แต่ยังสูงกว่าเป้าหมายที่ปรับลดลงก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ การขึ้นค่าสัมปทานขั้นต่ำ Duty free เร็วกว่าที่คาด และบริษัทตั้งเป้าลดค่าใช้จ่าย -15% ในช่วงวิกฤติสงครามฯ ทำให้ประมาณการกำไรปกติปี FY26F มีโอกาสเกิด Upside Krungsri Securities คาดผลประกอบการระยะกลางถึงยาวจะเติบโตโดดเด่นจากการปรับขึ้นค่า PSC ขาออกระหว่างประเทศมากกว่า 50% และคาดว่าจะได้รับผลกระทบจากสงครามน้อยกว่ากลุ่มฯ นอกจากนี้ ยังมี Catalyst บวกจากการปรับขึ้นค่า PSC ขาออกระหว่างประเทศในเดือนมิ.ย. 26 นี้ สรุป Krungsri Securities ยังคงแนะนำ "Buy" AOT ที่ราคาเป้าหมาย 64.75 บาท โดยมีวิธีคิดจาก DCF (Discounted Cash Flow) และ WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 7.1%