2026-05-15T06:45:02+00:00 iaa BEM บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) BEM กำไร Q1/69 ตามคาด INVX ชี้ Double Deck หนุนขยายสัมปทาน INVX ยังคงแนะนำ "OUTPERFORM" สำหรับ BEM ที่ราคาเป้าหมาย 7.3 บาท อิง SOTP โดยมี upside จากโครงการ Double Deck ที่จะมาพร้อมกับการขยายสัญญา กำไร 1Q69 ตามคาด BEM รายงานกำไรสุทธิ 1Q69 ที่ 875 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.5% YoY และ 4.6% QoQ เป็นไปตามที่ INVX และตลาดคาดการณ์ การเติบโต YoY และ QoQ มาจากปริมาณจราจรทางด่วนและจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้า MRT ที่ เพิ่มขึ้น รายได้รวมอยู่ที่ 4.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.6% YoY แต่ ลดลง 1.3% QoQ ปริมาณจราจรยังคงเติบโต ในช่วง 4M69 ปริมาณจราจรบนทางด่วน เพิ่มขึ้น 1.1% YoY แม้ว่าในเดือนเมษายนจะ ลดลง เล็กน้อยเนื่องจากนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ ลดลง จำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้า MRT (สายสีน้ำเงิน) เพิ่มขึ้น 2.4% YoY โดยราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นเป็นปัจจัยบวก คงประมาณการปี 2569 INVX คงประมาณการกำไรปี 2569 ไว้ที่ 4.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.8% YoY และคาดว่าโมเมนตัมกำไรใน 2Q69 จะ เติบโต ต่อเนื่องทั้ง YoY จากปริมาณจราจรและผู้โดยสารที่ เพิ่มขึ้น และ QoQ จากการรับรู้รายได้เงินปันผลจาก TTW และ CKP ความเสี่ยงและความกังวล ความกังวลหลักคือการฟื้นตัวของปริมาณจราจรบนทางด่วนและจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้า MRT ความเสี่ยง ESG ที่สำคัญคือความปลอดภัยในการเดินทาง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อจำนวนผู้ใช้และประมาณการกำไร สรุป: INVX ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ BEM โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของปริมาณจราจรและผู้โดยสาร รวมถึงโอกาสในการขยายสัญญาจากโครงการ Double Deck