2026-05-12T06:45:40+00:00 iaa AOT บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) AOT กำไร Q2/69 โต YoY แต่ INVX หั่นเป้าเหลือ 58 บาท INVX คาด AOT กำไร Q2/69 โตจากฐานต่ำ แต่ปรับประมาณการกำไรลดลง เหตุสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน ฉุดผู้โดยสารระหว่างประเทศ ไฮไลท์สำคัญ: กำไร Q2/69 เติบโต INVX คาดการณ์ว่า AOT จะรายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 2 ปี FY2569 (มกราคม-มีนาคม 2569) ที่ 5.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% YoY จากฐานที่ต่ำในปีก่อนหน้า และ เพิ่มขึ้น 13% QoQ จากปัจจัยฤดูกาล ผลกระทบและประมาณการ: ปรับลดประมาณการกำไร INVX ได้ปรับประมาณการกำไรของ AOT ลดลง 9% ในปี FY2569 และ 10% ในปี FY2570 เพื่อสะท้อนผลกระทบจากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน โดยปรับสมมติฐานจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศเป็นทรงตัวในปี FY2569 และเติบโต 5% ในปี FY2570 ข้อสังเกต: ปัจจัยหนุนกำไรในอนาคต INVX คาดว่ากำไรปกติของ AOT จะกลับมาสู่แนวโน้มขาขึ้นในไตรมาส 4 ปี FY2569 และเติบโต 54% ในปี FY2570 โดยได้แรงหนุนจากการปรับขึ้นค่า PSC ระหว่างประเทศเป็น 1,120 บาท (จาก 730 บาท) ในท่าอากาศยานหลักทั้ง 6 แห่ง มีผลตั้งแต่วันที่ 20 มิถุนายน 2569 สรุป: คงคำแนะนำ NEUTRAL พร้อมปรับราคาเป้าหมาย INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ AOT โดยปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ใหม่เป็น 58 บาท (ลดลงจาก 60 บาท) โดยเปลี่ยนวิธีการประเมินมูลค่าหุ้นเป็นวิธี DCF อิงกับ WACC ที่ 7.9% และอัตราการเติบโตระยะยาวที่ 1.5%