2026-11-05T08:33:50+00:00 iaa CK บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) CK ลุ้นกำไรไตรมาส 3 โตเด่น รับอานิสงส์งานประมูลภาครัฐหนุนอนาคต ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ PI ออกบทวิเคราะห์หุ้น CK (บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน)) โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 1,245 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งถึง +56% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แม้จะลดลง -28% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ที่เติบโตต่อเนื่องในโครงการสำคัญ และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่ฟื้นตัวตามฤดูกาล เจาะลึกผลประกอบการและปัจจัยบวก สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 11,513 ล้านบาท เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ จากการเร่งงานในโครงการขนาดใหญ่ เช่น รถไฟฟ้าสายสีน้ำเงิน สายสีส้ม รถไฟทางคู่ และเขื่อนหลวงพระบาง นอกจากนี้ยังมีปัจจัยบวกจากส่วนแบ่งกำไรเงินลงทุนที่คาดว่าจะอยู่ที่ 660 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +41% QoQ จากผลประกอบการที่ดีขึ้นของ CKP ตามฤดูกาล รวมถึงภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงต่อเนื่องจากการชำระคืนเงินกู้ ทั้งนี้ โบรกเกอร์ PI แนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 23.1 บาท ซึ่งประเมินจากแนวโน้มงานประมูลภาครัฐที่มีสัญญาณบวกชัดเจน โดยเฉพาะการอนุมัติรถไฟทางคู่ 3 เส้นทาง มูลค่ากว่า 1 แสนล้านบาท และโครงการโครงสร้างพื้นฐานอื่นๆ ที่เตรียมเปิดประมูลในอนาคต ข้อสังเกตด้านการดำเนินงาน แม้ภาพรวมการเติบโตจะดูสดใส แต่มีประเด็นที่ต้องติดตามคือ อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ที่คาดว่าจะทรงตัวอยู่ที่ 7.9% ซึ่งลดลงเล็กน้อยจาก 8.1% ในไตรมาส 2/2569 เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 บริษัทมีกำไรปกติคิดเป็นสัดส่วนกว่า 96% ของประมาณการกำไรทั้งปี ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาการเซ็นสัญญาโครงการใหม่ๆ เช่น งาน Double Deck มูลค่ากว่า 35,000 ล้านบาท ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นภายในปีนี้ ซึ่งจะเป็นตัวเร่งสำคัญในการเพิ่ม Backlog ให้กับบริษัท สรุปภาพรวมการลงทุน โดยสรุป โบรกเกอร์ PI ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" CK เนื่องจากมีปัจจัยบวกสนับสนุนทั้งจากผลประกอบการที่อยู่ในระดับสูงและโอกาสในการรับงานใหม่ๆ จากภาครัฐที่มีมูลค่ามหาศาลในอนาคต ทั้งนี้ ทางโบรกเกอร์มีแผนที่จะปรับประมาณการกำไรทั้งปีขึ้นหลังจากประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 อย่างเป็นทางการในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายนนี้ ซึ่งถือเป็นจังหวะที่น่าจับตาสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นรับเหมาก่อสร้างที่มีพื้นฐานแกร่งและมีงานในมือรองรับการเติบโตในระยะยาว