2026-11-05T08:33:36+00:00 iaa BBL ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หยวนต้าชี้ BBL ผลงานหลักเริ่มฟื้นตัว คงคำแนะนำ TRADING รับปันผล สรุปประเด็นสำคัญ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ธนาคารกรุงเทพ (BBL) โดยประเมินว่าผลการดำเนินงานหลักเริ่มมีทิศทางที่ดีขึ้น แม้ภาพรวมกำไรปี 2569 จะลดลง 14.3% YoY แต่คาดว่าจะกลับมาเติบโต 5.2% ในปี 2570 โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 201 บาท ด้วยวิธีประเมินมูลค่าหุ้นจาก Prospective PBV ที่ 0.6 เท่า (รวมพรีเมียมด้าน ESG) ทั้งนี้คงคำแนะนำเพียง “TRADING” เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside จำกัดที่ 7.2% เจาะลึกสถานะการเงินและแนวโน้มธุรกิจ สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรจะปรับตัวดีขึ้นจากสินเชื่อที่เร่งตัวตามความต้องการลงทุนของภาคเอกชน โดยเฉพาะกลุ่ม Data Center และโรงงาน EV ประกอบกับ NIM ที่ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการอาจลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายดำเนินงานตามฤดูกาล ทั้งนี้ธนาคารยืนยันว่าฐานะการเงินของ Permata ในอินโดนีเซียยังคงแข็งแกร่งมาก โดยมี NPL ต่ำเพียง 2.1% และมี Coverage Ratio สูงถึง 373% จึงไม่มีความจำเป็นต้องตั้งสำรองด้อยค่าเพิ่มเติม ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4/2569 จากการลงทุนพัฒนาระบบและค่าใช้จ่ายพนักงาน แต่คุณภาพสินทรัพย์โดยรวมยังคงมีเสถียรภาพดี ลูกหนี้ปรับโครงสร้างหนี้มีการชำระตามกำหนด นอกจากนี้ BBL ยังได้รับอานิสงส์จากการเจรจาปรับขึ้นดอกเบี้ยในบาง Segment ของสินเชื่อบริษัทขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อรายได้ดอกเบี้ยสุทธิในระยะถัดไป สรุปภาพรวมการลงทุน ในภาพรวมปี 2569 หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิไว้ที่ 39,448 ล้านบาท ก่อนจะฟื้นตัวในปี 2570 ที่ 41,482 ล้านบาท โดยนักลงทุนยังสามารถคาดหวังผลตอบแทนจากเงินปันผลได้ โดยเฉพาะงวดครึ่งหลังของปี 2569 ที่คาดว่าจะจ่ายหุ้นละ 6.6 บาท คิดเป็น Div. Yield ประมาณ 3.5% อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาหุ้นที่ขยับเข้าใกล้ราคาเป้าหมาย 201 บาท ทำให้ความน่าสนใจในการเข้าลงทุนระยะสั้นมีจำกัด