2026-11-05T08:33:33+00:00 iaa BJC บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) BJC แนวโน้มกำไรสดใสรับแผนลดค่าใช้จ่าย โบรกฯ คงคำแนะนำถือ ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BJC มีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่น่าสนใจในช่วงไตรมาส 4/2569 โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากแผนการปรับโครงสร้างองค์กรเพื่อลดค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ ประกอบกับการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างแข็งแกร่งอยู่ที่ +2% ในช่วงไตรมาส 4/2569 เมื่อเทียบกับช่วงครึ่งปีแรกที่ติดลบ ภาพรวมผลประกอบการและการลงทุน ทางด้านโบรกเกอร์ PI ได้วิเคราะห์และคงคำแนะนำ “ถือ” โดยให้ราคาเป้าหมายพื้นฐานที่ 21.00 บาท ซึ่งคำนวณด้วยวิธี PE Multiple ที่ 15 เท่าของปี 2570 สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 853 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับผลบวกจากธุรกิจบรรจุภัณฑ์ที่รายได้เติบโตโดดเด่น และการรับรู้ผลประกอบการของ MM Mega Market ในเวียดนามเต็มไตรมาส รวมถึงธุรกิจ BigC ที่มี SSSG เป็นบวกในรอบ 6 ไตรมาส ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน จุดที่น่าจับตามองคือความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจบรรจุภัณฑ์ที่แม้จะมีแรงกดดันจากต้นทุน แต่รายได้รวมยังเติบโตได้ดีจากฐานลูกค้าใหม่ทั้งในไทย มาเลเซีย และเวียดนาม นอกจากนี้ ในไตรมาส 4/2569 สินค้ากลุ่ม Homeline ยังมียอดขายเติบโตเป็นเลข 2 หลัก ซึ่งเป็นผลบวกจากความต้องการสินค้าช่วงน้ำท่วมและการปรับกลยุทธ์สินค้าให้ตรงใจลูกค้ามากขึ้น อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่า Upside ของราคาหุ้นในปัจจุบันยังค่อนข้างจำกัด จึงแนะนำให้ถือเพื่อรอรับผลตอบแทนจากการปรับโครงสร้างธุรกิจที่ชัดเจนขึ้น สรุปภาพรวมปี 2569-2570 ภาพรวมกำไรของ BJC ในปี 2569 และ 2570 มีแนวโน้มสดใสจากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้นหลังการปรับโครงสร้างสำนักงานใหญ่และการปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร โดยประมาณการกำไรปี 2569-2570 ถูกปรับขึ้น 8%-22% เพื่อสะท้อนประสิทธิภาพการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามการบริหารจัดการหนี้สินและกระแสเงินสดอย่างต่อเนื่อง เพื่อประเมินความแข็งแกร่งทางการเงินในระยะยาว