2026-11-05T08:33:25+00:00 iaa SIRI บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) SIRI ฟื้นตัวในไตรมาส 3 แต่ Upside ยังจำกัด โบรกฯ คงคำแนะนำ Trading ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) วิเคราะห์ผลประกอบการของ บมจ.แสนสิริ (SIRI) โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 1,190 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 980 ล้านบาท เติบโต 2.6% จากไตรมาสก่อน และ 8.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับปัจจัยบวกจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ปรับตัวดีขึ้น แม้ยอด Presales จะได้รับผลกระทบจากสถานการณ์น้ำท่วมในช่วงปลายไตรมาสก็ตาม รายละเอียดผลประกอบการและการดำเนินงาน ในไตรมาส 3/2569 คาดว่ารายได้จากอสังหาริมทรัพย์จะอยู่ที่ 6,950 ล้านบาท โดยโครงการแนวสูงเติบโตโดดเด่นถึง 54.6% จากไตรมาสก่อน ช่วยชดเชยยอดโอนแนวราบที่ลดลงจากผลกระทบของน้ำท่วม ทั้งนี้ อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะอยู่ที่ 28.8% เพิ่มขึ้น 280 bps จากไตรมาสก่อน สำหรับยอด Presales ในไตรมาส 3 อยู่ที่ 8,983 ล้านบาท ลดลง 10.2% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากจำนวนผู้เข้าชมโครงการลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทมีแผนเปิดตัวโครงการใหม่ในไตรมาส 4/2569 รวม 11 โครงการ มูลค่ากว่า 22,890 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของยอดขายและ Backlog ในระยะถัดไป ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่ากำไรปกติช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 คิดเป็น 66% ของประมาณการทั้งปี โดยแนวโน้มในไตรมาส 4/2569 มีโอกาสเติบโตต่อเนื่องจากการรับรู้รายได้ที่เลื่อนมาจากไตรมาส 3 และการโอนคอนโดมิเนียมใหม่ อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2569 ที่ 5.8 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับราคาเหมาะสมที่ประเมินไว้ ทำให้ Upside ในการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นยังค่อนข้างจำกัด สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย บล.หยวนต้า คงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ที่ 4,310 ล้านบาท และ คงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ไว้ที่ 1.52 บาท โดยใช้วิธีคำนวณอิงค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลัง 5 ปี ที่ระดับ 6.3 เท่า ทั้งนี้ด้วย Upside ที่ไม่โดดเด่นนัก จึงคงคำแนะนำเพียง “TRADING” โดยคาดการณ์การจ่ายเงินปันผลครึ่งปีหลัง 2569 ที่ 0.08 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ประมาณ 5.6%