2026-11-05T08:33:22+00:00 iaa INSET บริษัท อินฟราเซท จำกัด (มหาชน) INSET สัญญาณบวกชัดเจน กำไรโตแรงรับเทรนด์ Data Center พร้อมอัปเกรดคำแนะนำเป็น ซื้อ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น INSET ขึ้นเป็น “ซื้อ” โดยปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2027 ขึ้นเป็น 5.40 บาทต่อหุ้น (จากเดิม 4.54 บาท) อิงค่า PER ที่ 16 เท่า โดยมองว่าบริษัทกำลังเข้าสู่รอบการเติบโตของกำไรที่โดดเด่นจากงาน Data Center และความชัดเจนของกฎเกณฑ์ภาครัฐที่กำลังจะเกิดขึ้น วิเคราะห์ผลประกอบการและประมาณการ นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรปกติใน Q3/2026 อยู่ที่ 82 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง +28% QoQ และ +557% YoY หนุนโดยรายได้ที่เร่งตัวขึ้นจากการรับรู้งาน Data Center และงานขายที่เลื่อนมาจากไตรมาสก่อนหน้า ทั้งนี้ ได้มีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026 ขึ้น 40% เป็น 257 ล้านบาท (+633% YoY) และปี 2027 ขึ้น 27% เป็น 272 ล้านบาท (+6% YoY) สะท้อนถึง Economies of Scale จากฐานรายได้ที่ขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน ประเด็น Regulatory Overhang หรือความกังวลด้านกฎระเบียบ Data Center มีแนวโน้มคลี่คลายหลังภาครัฐเตรียมเสนอหลักเกณฑ์ต่อ ครม. ในวันที่ 3 พ.ย. นี้ ซึ่งจะช่วยปลดล็อกการตัดสินใจลงทุนของลูกค้า นอกจากนี้ INSET ยังมีจุดแข็งในฐานะ Local Provider ที่มีความเชี่ยวชาญเฉพาะทาง ทำให้มีโอกาสได้รับงานต่อเนื่องจากโครงการใหม่ๆ ทั้งนี้ ณ สิ้น Q2/2026 บริษัทมี Backlog แข็งแกร่งถึง 5,838 ล้านบาท และยังชนะงานใหม่เพิ่มอีก 1,813 ล้านบาทในช่วงที่ผ่านมา สรุปคำแนะนำการลงทุน ในเชิงกลยุทธ์ ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER 2027 ที่ระดับ 12.6 เท่า ซึ่งถือว่ายังไม่แพงเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไรที่ก้าวกระโดด อีกทั้งยังคาดการณ์ Dividend Yield สูงถึง 5.9% จึงเป็นจังหวะที่น่าสนใจในการเข้าลงทุนก่อนความชัดเจนของอุตสาหกรรมจะเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงเรื่องการประมูลงานขนาดใหญ่ที่อาจล่าช้ากว่าคาด และภาวะเศรษฐกิจโลกที่อาจกระทบต่อการตัดสินใจลงทุนของลูกค้า