2026-11-05T08:32:56+00:00 iaa BCPG บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) BCPG โชว์กำไร 3Q69 ทุบสถิติสูงสุดใหม่ โบรกฯ แนะจับตาดีล M&A หลังขายหุ้น Hamilton ไฮไลท์สำคัญ บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) หรือ BCPG ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 ได้อย่างโดดเด่น โดยมีกำไรปกติอยู่ที่ 1.29 พันล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งทั้ง QoQ และ YoY ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (All-time high) โดยได้รับแรงหนุนหลักจากส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นตามค่าความพร้อมจ่าย รวมถึงปัจจัยฤดูกาลของโรงไฟฟ้าพลังงานลมในลาว วิเคราะห์ผลประกอบการและมุมมองโบรกเกอร์ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) วิเคราะห์ว่ากำไรที่พุ่งสูงขึ้นเกิดจากรายได้ค่าความพร้อมจ่ายที่เพิ่มขึ้นของโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ และความเร็วลมที่เอื้ออำนวยต่อโครงการลมในลาว นอกจากนี้ยังมีการบริหารจัดการต้นทุน (OPEX) ที่ลดลง ทั้งนี้ LHS ได้ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อเก็งกำไร” โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 7.30 บาท ด้วยวิธีคิดแบบ DCF โดยมองว่าแม้กำไรปกติในไตรมาส 4/2569 มีแนวโน้มลดลงจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก Hamilton เพียง 1 เดือน แต่บริษัทจะได้รับแรงหนุนจากกำไรพิเศษจากการขายหุ้น Hamilton ราว 2 พันล้านบาทเข้ามาเสริม ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า ในปี 2570 กำไรปกติมีโอกาส ปรับตัวลดลงแรงถึง -44% YoY เนื่องจากส่วนแบ่งกำไรจากโครงการ Hamilton จะหายไปเต็มปี ดังนั้นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนต้องติดตามคือ ความชัดเจนในการนำเงินที่ได้จากการขายหุ้น Hamilton ไปลงทุนในโครงการใหม่ (M&A) ว่าจะสามารถสร้างกำไรทดแทนได้รวดเร็วเพียงใด รวมถึงความเสี่ยงด้านฤดูกาลและภัยธรรมชาติที่อาจกระทบต่อปริมาณการผลิตไฟฟ้าในอนาคต ส่วนสรุป โดยรวมแล้ว BCPG ผ่านช่วงเวลาที่แข็งแกร่งที่สุดในไตรมาส 3/2569 มาได้ด้วยปัจจัยบวกจากสินทรัพย์ในต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม การลงทุนในระยะถัดไปมีความท้าทายจากการปรับโครงสร้างรายได้หลังขายสินทรัพย์เดิมออกไป นักลงทุนควรติดตามแผนการใช้เงินลงทุนใหม่ของบริษัทอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินทิศทางการเติบโตของกำไรในระยะยาวต่อไป