2026-11-05T08:32:36+00:00 iaa MINT บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) MINT โชว์ฟอร์มแกร่งกำไร 3Q26 โตเด่น พร้อมลุยลดหนี้สร้างโอกาสเติบโต ไฮไลท์สำคัญ: ผลประกอบการเติบโตและทิศทางธุรกิจที่สดใส โบรกเกอร์ PI ออกบทวิเคราะห์หุ้น MINT (บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน)) โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 26.50 บาท โดยมองว่าผลประกอบการไตรมาส 3/2026 มีการเติบโตที่แข็งแกร่งจากธุรกิจโรงแรมและร้านอาหาร อีกทั้งยังมีปัจจัยบวกจากการบริหารจัดการหนี้สินที่ชัดเจนขึ้น ซึ่งจะช่วยลดความกังวลของนักลงทุนและเพิ่มโอกาสในการปรับมูลค่าหุ้น (Valuation re-rating) ในอนาคต วิเคราะห์เจาะลึก: รายได้โรงแรมและอาหารหนุนกำไรโต สำหรับผลประกอบการ 3Q26 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 2.9 พันล้านบาท (+4% YoY) โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ธุรกิจโรงแรมที่เติบโต 8% YoY จากค่าเฉลี่ยรายได้ต่อห้องพัก (RevPAR) ที่ปรับตัวดีขึ้นในทุกภูมิภาค ทั้งยุโรป ละตินอเมริกา ไทย และมัลดีฟส์ ในขณะที่ธุรกิจอาหารมียอดขายรวมเติบโต 6% YoY โดยเฉพาะในประเทศไทยที่มี SSSG อยู่ที่ +1.6% YoY แม้บริษัทจะต้องเผชิญกับ ต้นทุนค่าเช่าและค่าใช้จ่ายพนักงานที่สูงขึ้น รวมถึง ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากการรีไฟแนนซ์หุ้นกู้ด้อยสิทธิ แต่แนวโน้มใน 4Q26 ยังคงสดใสด้วยยอดจองห้องพักที่เพิ่มขึ้นทั้งในยุโรปและไทย ข้อสังเกต: การจัดการหนี้สินและกลยุทธ์การลงทุน ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาคือความคืบหน้าในการลดภาระหนี้สิน ซึ่งบริษัทมีแผนขายสินทรัพย์และเช่ากลับ (Asset-light strategy) โดยคาดว่าจะเริ่มเห็นผลชัดเจนในชุดแรกจำนวน 3 แห่งภายในช่วง 1Q27 ซึ่งจะช่วยลดความกังวลเรื่องหนี้สินลงได้มาก ปัจจุบัน MINT ซื้อขายอยู่ที่ระดับ EV/EBITDA เพียง 7 เท่า ซึ่งถือว่า ถูกที่สุดในกลุ่มโรงแรม สะท้อนถึงโอกาสในการเติบโตที่ยังไม่ได้ถูกรวมในราคาตลาด ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินอย่างใกล้ชิดในระยะถัดไป สรุปคำแนะนำ: Valuation น่าสนใจพร้อมโอกาสทำกำไร โบรกเกอร์ PI ประเมินมูลค่าพื้นฐานที่ 26.50 บาท โดยใช้วิธี EV/EBITDA ที่ 8.4 เท่า ซึ่งคิดเป็น -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี เพื่อสะท้อนถึงภาระหนี้สินที่สูงกว่ากลุ่ม โดยรวมแล้ว MINT ถือเป็นหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งและมีแนวโน้มการเติบโตที่ชัดเจน ทั้งจากธุรกิจหลักที่ฟื้นตัวและแผนการลดหนี้ที่มีประสิทธิภาพ เหมาะสำหรับการลงทุนเพื่อรอการเติบโตในระยะยาว