2026-11-05T08:32:22+00:00 iaa PLANB บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) PLANB ผนึกกำลัง COM7 ขยายอาณาจักร Retail Media หนุนกำไรโตกระโดดปี 2027 ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น PLANB โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 7.80 บาท เป็น 9.80 บาท โดยมองว่าธุรกิจหลักยังคงเติบโตต่อเนื่อง พร้อมรับแรงหนุนจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก COM7 และ iCare ที่จะเข้ามาเสริมความแข็งแกร่งให้กำไรตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2026 คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 262 ล้านบาท (-12% QoQ, -10% YoY) แม้รายได้จะเติบโต 10% YoY จากธุรกิจ Engagement Marketing ที่ขยายตัวได้ดีถึง 59% YoY โดยเฉพาะกลุ่ม Sports Marketing แต่กำไรถูกกดดันจาก ต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น จากการกู้ยืมเพื่อลงทุนใน COM7 อย่างไรก็ตาม ในไตรมาส 4/2026 คาดว่าจะฟื้นตัวเด่นจากช่วง High Season ของสื่อ OOH และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก COM7 เต็มไตรมาส โดยคงประมาณการกำไรปี 2026 ไว้ที่ 1,248 ล้านบาท (+13% YoY) ข้อสังเกตจากการลงทุนและกลยุทธ์ Synergy ประเด็นสำคัญคือการลงทุนใน iCare สัดส่วน 46.28% มูลค่า 860 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนกำไรให้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ปี 2027 โดยหยวนต้าได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2027 ขึ้น 5.8% เป็น 1,615 ล้านบาท (+29% YoY) นอกจากนี้ การถือหุ้นใน COM7 ยังเปิดโอกาสให้เกิด Synergy ในการต่อยอดธุรกิจ Retail Media ผ่านเครือข่ายร้านค้าและฐานลูกค้าเทคโนโลยีของ COM7 รวมถึงการนำสื่อโฆษณาไปติดตั้งในรถ EV Taxi ของ EV7 ซึ่งถือเป็นโอกาสในการสร้างรายได้ใหม่ที่ยังไม่ได้รวมอยู่ในประมาณการปัจจุบัน สรุปมุมมองการลงทุน หยวนต้าใช้วิธีประเมินมูลค่าแบบ SOTP โดยปรับลดสมมติฐาน Ke ลงเหลือ 8.0% และเพิ่ม Terminal Growth เป็น 2.5% เพื่อสะท้อนศักยภาพการเติบโตในระยะยาว ทั้งนี้ แม้จะมีภาระดอกเบี้ยจากการลงทุนเพิ่มขึ้น แต่การขยายอาณาจักรเข้าสู่ธุรกิจใหม่จะช่วยสร้างความยั่งยืนให้กับรายได้และกำไรในอนาคต ทำให้ PLANB เป็นหุ้นที่น่าจับตาสำหรับการเติบโตในกลุ่มสื่อโฆษณา