2026-11-05T08:32:04+00:00 iaa CHG บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) CHG ลุ้นกำไร Q3/26 โตเด่น รับอานิสงส์ผู้ป่วยใน-นอกฟื้นตัว พร้อมเคาะเป้าหมาย 2.0 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) ประเมินแนวโน้มผลประกอบการของ บมจ. โรงพยาบาลจุฬารัตน์ (CHG) ในไตรมาส 3/2569 ว่ามีทิศทางเติบโตต่อเนื่อง โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไว้ที่ 284 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และพุ่งสูงขึ้น 24% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งสะท้อนถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของรายได้และอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับตัวดีขึ้น เจาะลึกผลการดำเนินงานและกลยุทธ์การลงทุน นักวิเคราะห์ระบุว่า การเติบโตของกำไรในไตรมาสนี้ได้รับแรงหนุนสำคัญจากรายได้บริการผู้ป่วยนอก (OPD) และผู้ป่วยใน (IPD) ที่ฟื้นตัวจากความต้องการรักษาที่สะสมมา (Pent-up demand) รวมถึงการรักษาโรคตามฤดูกาล นอกจากนี้ รายได้จากกลุ่มประกันสังคม (SC) ยังมีทิศทางเป็นบวกจากจำนวนผู้ประกันตนที่เพิ่มขึ้น สำหรับราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ทางโบรกเกอร์คงคำแนะนำ OUTPERFORM ที่ราคา 2.0 บาท โดยใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) อ้างอิง WACC ที่ 7.5% และอัตราการเติบโตระยะยาวที่ 2.5% ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้จะมีแนวโน้มเติบโต แต่ยังมีประเด็นที่นักลงทุนควรจับตาคือ ข้อเสนอการปรับขึ้นค่าเหมาจ่ายรายหัวประกันสังคมที่ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาด อย่างไรก็ตาม INVX มองว่าราคาหุ้นที่ย่อตัวลงได้สะท้อนความกังวลนี้ไปแล้ว นอกจากนี้ยังมีปัจจัยบวกจากการเพิ่มความยืดหยุ่นในการเบิกจ่ายสำหรับหัตถการเฉพาะทาง ซึ่งอาจสร้าง text-primary อัพไซด์เพิ่มเติมต่อกำไรปี 2570 อีกประมาณ 1-2% ทั้งนี้ ความเสี่ยงที่ต้องระวังคือจำนวนผู้ป่วยที่อาจชะลอตัวและภาระต้นทุนจากการขยายโรงพยาบาลใหม่ สรุปภาพรวมธุรกิจ โดยรวมแล้ว CHG ยังคงมีความโดดเด่นในการขยายศักยภาพการให้บริการ โดยมีแผนเพิ่มจำนวนเตียงกว่า 700 เตียงภายในปี 2572 เพื่อรองรับความต้องการในอนาคต สำหรับผลประกอบการ 9 เดือนแรกของปี 2569 คิดเป็น 77% ของประมาณการกำไรทั้งปี ซึ่งบ่งชี้ว่ากำไรมีโอกาสเติบโตต่อเนื่องในไตรมาส 4/2569 แม้จะได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำท่วมในเดือนตุลาคมบ้าง แต่แนวโน้มการฟื้นตัวยังคงชัดเจน