2026-11-05T08:31:45+00:00 iaa BBGI บริษัท บีบีจีไอ จำกัด (มหาชน)

BBGI โชว์กำไรนิวไฮไตรมาส 3 พร้อมปรับเป้าหมายปี 2569 ขึ้นรับธุรกิจเอทานอลสดใส

ผลประกอบการโดดเด่นทำสถิติสูงสุดใหม่ บล.เอเซียพลัส (ASPS) รายงานผลการดำเนินงานของ BBGI ในงวด 3Q69 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 496.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.5% QoQ และมีกำไรปกติสูงถึง 732.1 ล้านบาท ซึ่งถือเป็น ระดับสูงสุดรายไตรมาสเป็นประวัติการณ์ เติบโตขึ้น 17.3% QoQ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากธุรกิจเอทานอลที่มีปริมาณขายเพิ่มขึ้น 9.1% และราคาขายปรับตัวสูงขึ้น 15.1% จากความต้องการในประเทศที่แข็งแกร่งและภาวะสต็อกตึงตัว แม้ว่าธุรกิจไบโอดีเซลจะมีต้นทุนที่สูงขึ้นกดดันกำไรขั้นต้น แต่ภาพรวมกำไรปกติช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 433.2% YoY ปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570 ขึ้นรับปัจจัยบวก ฝ่ายวิจัย ASPS ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569 และ 2570 ขึ้น 77.8% และ 63.5% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนถึงการเติบโตของปริมาณขายไบโอดีเซลที่เพิ่มขึ้น การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจ SAF ที่สูงขึ้น และอัตรากำไรของธุรกิจเอทานอลที่ปรับตัวดีขึ้น โดยคาดการณ์ว่าใน 4Q69 กำไรปกติจะยังคงเติบโตต่อเนื่องจาก 3Q69 เนื่องจากธุรกิจเอทานอลมีแนวโน้มราคาขายเพิ่มขึ้นในช่วงนอกฤดูกาลผลิต และธุรกิจไบโอดีเซลมีปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลใช้ดีเซลในช่วงปลายปี ข้อสังเกตด้านความเสี่ยงและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ภาพรวมธุรกิจจะเติบโตได้ดี แต่ฝ่ายวิจัยมีข้อสังเกตถึงความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม ได้แก่ ความผันผวนของราคาต้นทุนวัตถุดิบและราคาขายผลิตภัณฑ์ตามกลไกตลาด รวมถึงความเสี่ยงจากการพึ่งพิงลูกค้ารายใหญ่และการจัดหาวัตถุดิบ นอกจากนี้ยังมีประเด็นเรื่องการเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐที่อาจส่งผลต่อโครงสร้างน้ำมันไบโอดีเซล รวมถึงความเสี่ยงด้านการบริหารจัดการการลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ แม้ว่าในปัจจุบันจะยังไม่พบประเด็นด้านธรรมาภิบาลที่มีนัยสำคัญต่อการดำเนินธุรกิจก็ตาม คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย บล.เอเซียพลัส ให้คำแนะนำ "ทยอยสะสม" โดยกำหนดราคาเป้าหมาย (FV) ปี 2570 ไว้ที่ 8.5 บาทต่อหุ้น อิงจาก EPS ที่ 1.01 บาทต่อหุ้น และ PER 7.5 เท่า โดยมองว่าผลประกอบการ 3Q69 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ประกอบกับแนวโน้มงบ 4Q69 ที่ยังคงสดใส นอกจากนี้ยังมีความน่าสนใจจากคาดการณ์เงินปันผล (Dividend Yield) ที่สูงเกือบ 7% ต่อปี ซึ่งถือเป็นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับการเติบโตในระยะยาวตามแนวทางเศรษฐกิจสีเขียว