2026-11-05T08:31:41+00:00 iaa HANA บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) HANA ฟื้นตัวชัดเจนแต่ราคาหุ้นสะท้อนความคาดหวังไปมากแล้ว ไฮไลท์สำคัญ บล.บัวหลวง (BLS) ออกบทวิเคราะห์ HANA โดยคงคำแนะนำ HOLD ที่ราคาเป้าหมาย 50.0 บาท แม้ธุรกิจจะมีการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องและมีแรงหนุนจากกลุ่ม AI เข้ามาเสริม แต่ราคาหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนโอกาสการเติบโตไปมากแล้ว การปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นในระยะถัดไปจึงขึ้นอยู่กับความสามารถในการทำยอดขายจากธุรกิจ AI ให้เป็นไปตามเป้าหมายที่ตลาดคาดหวังไว้ เจาะลึกสถานะธุรกิจและแนวโน้มการเติบโต วัฏจักรธุรกิจของ HANA เริ่มฟื้นตัวอย่างชัดเจน โดยอัตราการใช้กำลังการผลิตในโรงงานอยุธยาขยับขึ้นมาอยู่ที่ระดับต้น 60% จากเดิมที่อยู่ระดับกลาง 50% สำหรับไตรมาส 3/69 คาดว่าจะมีกำไรหลักอยู่ที่ 345 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 38 ล้านบาทในไตรมาส 3/68 และโต 25% QoQ ทั้งนี้ ปี 2570 จะเป็นปีแรกที่บริษัทรับรู้รายได้จากธุรกิจ AI เต็มปี โดยคาดรายได้จากส่วนนี้ไว้ที่ 60 ล้านเหรียญสหรัฐ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นจากอุปทานตึงตัว และ ภาระภาษีที่อาจเพิ่มขึ้นเป็น 15% ในอนาคต ตามเกณฑ์ OECD เป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ข้อสังเกตจากมุมมองนักวิเคราะห์ ราคาหุ้น HANA ปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2570 ประมาณ 30 เท่า ซึ่งสะท้อนความคาดหวังต่อการฟื้นตัวไปมากแล้ว บล.บัวหลวงมองว่าการจะผลักดันราคาหุ้นให้สูงกว่าระดับ PER 35 เท่า (หรือราคาเป้าหมายประมาณ 56–58 บาท) นั้นทำได้ยาก เว้นแต่จะมีหลักฐานชัดเจนว่ารายได้จากธุรกิจ AI จะสูงกว่าที่ตลาดประเมินไว้ นอกจากนี้ยังมีข้อควรระวังเรื่อง เงินบาทที่อาจแข็งค่าขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อรายได้และกำไรของบริษัทโดยตรง สรุปภาพรวมการลงทุน โดยรวม HANA มีทิศทางธุรกิจที่สดใสขึ้นจากการฟื้นตัวของวัฏจักรสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และการรุกเข้าสู่ธุรกิจ AI อย่างเต็มตัว แต่ด้วยราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาสะท้อนความคาดหวังของนักลงทุนไปมากพอสมควรแล้ว นักลงทุนควรระมัดระวังความผันผวนและติดตามผลประกอบการรายไตรมาสอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่าบริษัทจะสามารถทำกำไรได้ตามเป้าหมายที่ตลาดตั้งไว้หรือไม่