2026-11-05T08:31:36+00:00 iaa GUNKUL บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) GUNKUL ลมแรงหนุนกำไร Q3 ทำนิวไฮ พร้อมลุย New S-Curve ดันการเติบโต ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น GUNKUL โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2027 เท่ากับ 8.70 บาท โดยมองว่าผลประกอบการในไตรมาส 3/2026 มีแนวโน้มทำระดับสูงสุดใหม่ (New High) ทั้งกำไรปกติและกำไรสุทธิ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากธุรกิจ EPC, ธุรกิจ Trading และส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าลมที่เติบโตตามฤดูกาล รวมถึงราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาถือเป็นโอกาสในการเข้าสะสม วิเคราะห์ผลประกอบการ Q3/2026 หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 3/2026 ไว้ที่ 598 ล้านบาท (+31.1% YoY, +5.9% QoQ) และกำไรสุทธิที่ 678 ล้านบาท ซึ่งรวมกำไรพิเศษหลังภาษีจากการขายธุรกิจบางส่วนให้ GULF จำนวน 80 ล้านบาท โดยรายได้รวมคาดอยู่ที่ 2,501 ล้านบาท เติบโต 38% YoY จากธุรกิจ EPC และ Trading ที่ขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง แม้ว่าจะมีปัจจัยด้านฤดูกาลของ Solar Farm เข้ามากระทบในระยะสั้น แต่ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมในกลุ่มโรงไฟฟ้าลมกลับทำผลงานได้โดดเด่นตามแรงลมที่เพิ่มขึ้น ข้อสังเกตและโอกาสการเติบโต บริษัทกำลังเผชิญกับโอกาสครั้งสำคัญจากนโยบายพลังงานสะอาดของภาครัฐ ทั้งโครงการ Solar ภาคประชาชน, การปรับปรุงระบบ Smart Grid และแผน PDP ใหม่ ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตอีกไม่น้อยกว่า 900 MWe ใน 3 ปีข้างหน้า นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างศึกษา New S-Curve ในธุรกิจ Data Center ซึ่งคาดว่าจะมีความชัดเจนภายในปีนี้ โดยบริษัทมุ่งเน้นการเป็นตัวกลางจัดหาที่ดินและสาธารณูปโภค ซึ่งหากสำเร็จจะช่วยสร้าง Upside เพิ่มเติมตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความคืบหน้าของกฎเกณฑ์ Direct PPA ที่จะส่งผลบวกต่อรายได้ในอนาคต ส่วนสรุป ในภาพรวม GUNKUL มีพื้นฐานที่แข็งแกร่งด้วยกระแสเงินสดจากธุรกิจพลังงานทดแทนและงานรับเหมา (EPC) ที่เติบโตต่อเนื่อง ในขณะที่สถานะทางการเงินยังคงอยู่ในเกณฑ์ดี โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2027 เพียง 18.8 เท่า ซึ่งถือว่า ไม่แพงเมื่อเทียบกับโอกาสการเติบโต ทั้งจากโครงการในมือและธุรกิจใหม่ที่จะเข้ามาเสริมทัพในระยะกลางถึงยาว จึงยังคงแนะนำให้เป็นโอกาสในการลงทุนเพื่อรับการเติบโตของบริษัท