2026-11-06T02:32:26+00:00 fin SMT บริษัท สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) SMT พลิกกำไรแรง 92 ล้านบาทใน Q3/2569 รับอานิสงส์อุตสาหกรรม AI หนุนรายได้โตทุกกลุ่ม รายได้พุ่ง 45.2% YoY พร้อมอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัวเด่นจากประสิทธิภาพการผลิตและการปรับ Product Mix บริษัท สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ SMT รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 ที่โดดเด่นด้วยกำไรสุทธิ 92.1 ล้านบาท พลิกจากผลขาดทุน 47.8 ล้านบาทในปีก่อน และเติบโต 127.3% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยมีรายได้รวม 804.2 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งในทุกกลุ่มธุรกิจ ทั้ง OSAT, PCBA & Box Build และ Optics & Photonics ซึ่งได้รับแรงหนุนโดยตรงจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI และศูนย์ข้อมูล (Data Center) ทั่วโลก Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญของการพลิกฟื้นกำไรในรอบนี้คือ "การเติบโตของกลุ่มธุรกิจ OSAT (IC, Advanced Packaging & Wafer)" ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง และการใช้ประโยชน์จาก "Operating Leverage" หรือการที่รายได้ที่เพิ่มขึ้นช่วยลดต้นทุนคงที่ต่อหน่วยลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) พุ่งขึ้นแตะระดับ 17.5% เทียบกับเพียง 1.4% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น Product Mix: กลุ่ม OSAT เติบโตสูงถึง 66.8% YoY ทำให้สัดส่วนรายได้กลุ่มนี้เพิ่มขึ้นเป็น 30.9% ซึ่งเป็นกลุ่มที่ทำกำไรได้ดีกว่าค่าเฉลี่ย ประสิทธิภาพการผลิต: การที่ปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้นช่วยให้บริษัทสามารถกระจายต้นทุนคงที่ (Fixed Cost) เช่น ค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายโรงงาน ไปยังสินค้าจำนวนมากได้มากขึ้น ทำให้ต้นทุนต่อหน่วยลดลง การควบคุมค่าใช้จ่าย: บริษัทสามารถบริหารค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับรายได้ที่โตขึ้น ทำให้สัดส่วน SG&A ต่อรายได้ลดลงเหลือ 8.8% 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ มีโอกาสต่อเนื่อง โดยฝ่ายจัดการระบุว่าแนวโน้มความต้องการในตลาด AI และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลยังคงขยายตัว และบริษัทได้ประกาศแผนลงทุนโรงงานแห่งใหม่เพื่อรองรับการเติบโตของทั้ง 3 กลุ่มธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ความต่อเนื่องขึ้นอยู่กับความสามารถในการบริหารจัดการข้อจำกัดด้านอุปทาน (Supply Chain) และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่บริษัทต้องติดตามอย่างใกล้ชิด Highlight สำคัญ กำไรสุทธิ: 92.1 ล้านบาท (พลิกจากขาดทุน 47.8 ล้านบาทใน Q3/2568) รายได้จากการขายและบริการ: 804.2 ล้านบาท (+45.2% YoY, +13.0% QoQ) อัตรากำไรขั้นต้น (GPM): ปรับตัวดีขึ้นอย่างก้าวกระโดดเป็น 17.5% (จาก 1.4% ใน Q3/2568) กลุ่มธุรกิจดาวเด่น: กลุ่ม OSAT เติบโตสูงสุด 66.8% YoY สถานะการเงิน: แข็งแกร่งขึ้นด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ลดลงเหลือ 0.3 เท่า และไม่มีเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ณ สิ้นไตรมาส ภาพรวมผลประกอบการ ผลประกอบการไตรมาส 3/2569 สะท้อนการฟื้นตัวอย่างชัดเจน รายได้เติบโตทุกกลุ่มธุรกิจ โดยเฉพาะกลุ่ม OSAT ที่เป็นตัวขับเคลื่อนมาร์จินหลัก ประกอบกับการบริหารต้นทุนคงที่ได้ดีเยี่ยม ทำให้กำไรจากการดำเนินงานพลิกเป็นบวก 69.9 ล้านบาท โอกาส การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI และ Data Center ทั่วโลกเป็นแรงหนุนระยะยาว การขยายโรงงานแห่งใหม่จะเพิ่มขีดความสามารถในการรองรับคำสั่งซื้อในอนาคต การมุ่งเน้นผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่ม (Advanced Packaging & Photonics) ช่วยยกระดับความสามารถในการทำกำไร ความเสี่ยง ข้อจำกัดด้านอุปทานวัตถุดิบที่อาจทำให้ระยะเวลาส่งมอบนานขึ้น ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากรายได้และต้นทุนส่วนใหญ่เป็นสกุลเงินต่างประเทศ การเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าระหว่างประเทศและมาตรการภาษี สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ ความคืบหน้าการก่อสร้างและติดตั้งเครื่องจักรในโรงงานแห่งใหม่ การรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้คงอยู่ในระดับสูงท่ามกลางความผันผวนของราคาวัตถุดิบ การบริหารจัดการสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการผลิต ทิศทางรายได้ในไตรมาส 4/2569 ว่าจะยังคงรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้ตามเป้าหมายหรือไม่ รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เทคโนโลยี) บริษัทมุ่งเน้นกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่มสูง โดยเฉพาะงานด้าน Photonics และ Advanced Packaging ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของเทคโนโลยีประมวลผลข้อมูลในปัจจุบัน การที่บริษัทสามารถบูรณาการบริการระหว่างกลุ่มธุรกิจ (OSAT, PCBA, Optics) ทำให้เกิดความยืดหยุ่นในการตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้ดีขึ้น ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ฐานะการเงินแข็งแกร่งขึ้นมาก โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 101.4 ล้านบาท กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในไตรมาสนี้เป็นบวก 86.3 ล้านบาท ซึ่งเพียงพอต่อการรองรับรายจ่ายลงทุนและเสริมสภาพคล่องให้บริษัทมีความยืดหยุ่นในการขยายธุรกิจ สรุปท้าย SMT ผ่านจุดต่ำสุดและเข้าสู่ช่วงการเติบโตจากความต้องการในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีขั้นสูง การพลิกฟื้นของกำไรในไตรมาส 3/2569 ไม่ได้มาจากรายการพิเศษ แต่มาจากประสิทธิภาพการดำเนินงานที่แท้จริง (Operating Leverage) หากบริษัทสามารถบริหารจัดการความเสี่ยงด้านห่วงโซ่อุปทานและเดินหน้าขยายโรงงานได้ตามแผน จะเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่สนับสนุนการเติบโตในระยะยาว