2026-11-03T19:09:28+00:00 iaa LOXLEY บริษัท ล็อกซเล่ย์ จำกัด (มหาชน) LOXLEY ฟื้นตัวแกร่ง ลุ้นราคาเป้าหมายใหม่ 2.54-2.82 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินทิศทางธุรกิจของ LOXLEY ว่าอยู่ในช่วง Earnings Recovery ที่ชัดเจน หลังจากผ่านจุดต่ำสุดในปี 2024 โดยผลประกอบการปี 2025 พลิกฟื้นอย่างโดดเด่นด้วยกำไรสุทธิ 470 ล้านบาท และกำไรปกติ 361 ล้านบาท สะท้อนถึงความสำเร็จในการปรับโครงสร้างธุรกิจและการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ ผลการดำเนินงานใน 1H26 ยืนยันการเติบโตต่อเนื่องด้วยกำไรสุทธิ 356 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 142% YoY โดยได้รับแรงหนุนจากธุรกิจหลักที่ทำกำไรได้ดีขึ้นและการควบคุมค่าใช้จ่ายขายและบริหาร (SG&A) อย่างเข้มงวด นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม เช่น BP-Castrol และ NS BlueScope ยังเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยหนุนฐานกำไรให้แข็งแกร่ง สำหรับประมาณการปี 2026-2027 คาดการณ์กำไรปกติจะเติบโตสู่ระดับ 560 ล้านบาท และ 640 ล้านบาท ตามลำดับ โดยมีงานในมือ (Backlog) ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2026 อยู่ที่ 7,081 ล้านบาท รองรับการรับรู้รายได้ในระยะสั้น ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ภาพรวมจะดูสดใส แต่ฝ่ายวิเคราะห์แนะนำให้ติดตาม ความสามารถในการรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) และวินัยในการรับงานโครงการขนาดใหญ่เพื่อหลีกเลี่ยงผลขาดทุนซ้ำรอยเดิม ทั้งนี้บริษัทมีสถานะทางการเงินที่มั่นคงด้วยเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นรวม 2,571 ล้านบาท และมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) เพียง 0.31 เท่า ซึ่งถือว่ามีความพร้อมในการดำเนินธุรกิจและรองรับการขยายตัวในอนาคต สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.หยวนต้า ประเมินมูลค่าเหมาะสมของ LOXLEY ในกรอบ 2.54-2.82 บาทต่อหุ้น โดยใช้วิธีคิดจากอัตราส่วน P/E ที่ 9-10 เท่า บนประมาณการกำไรปกติปี 2027 ซึ่งคิดเป็น Upside จากราคาปิดที่ 1.77 บาท (ณ 26 ต.ค. 2026) ประมาณ 44-59% ถือเป็นหุ้นที่น่าสนใจในแง่ของระดับราคาที่ยังไม่แพงและมีแนวโน้มการฟื้นตัวของกำไรที่ชัดเจนต่อเนื่อง