2026-11-03T19:08:16+00:00 iaa BCH บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) BCH ลุ้นผลงานไตรมาส 3 เติบโตรับไฮซีซัน โบรกฯ ชี้เป้า 14.20 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) หรือ BCH เตรียมรับอานิสงส์ช่วงไฮซีซัน โดยโบรกเกอร์ ASL คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 จะปรับตัวดีขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แม้จะมีปัจจัยกดดันจากต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นบ้าง แต่ภาพรวมธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง วิเคราะห์ผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ASL ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 ไว้ที่ 352 ล้านบาท เติบโต 1.4% YoY และ 2.7% QoQ โดยมีแรงหนุนสำคัญจากรายได้กิจการโรงพยาบาลที่คาดว่าจะแตะ 3,219 ล้านบาท (+5.5% YoY, +7.3% QoQ) ซึ่งได้รับปัจจัยบวกจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ผู้ป่วยใน (IPD) ทั้งกลุ่มคนไข้ไทยและต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางและ CLMV อย่างไรก็ตาม ต้นทุนกิจการ (COGS) ปรับตัวสูงขึ้นอยู่ที่ 72.1% จากค่าธรรมเนียมแพทย์และต้นทุนสินค้า รวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่เพิ่มขึ้นตามแผนการตลาด ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิ (NPM) อยู่ที่ 10.9% ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน สำหรับภาพรวมตลอดปี 2569 โบรกเกอร์คงประมาณการรายได้ไว้ที่ 12,249 ล้านบาท (+2.2% YoY) และกำไรสุทธิ 1,280 ล้านบาท (-2.8% YoY) ทั้งนี้ หากผลงานไตรมาส 3 เป็นไปตามคาด จะทำให้ผลประกอบการงวด 9 เดือนแรกของปีมีสัดส่วนรายได้และกำไรสุทธิคิดเป็น 74.6% และ 75.3% ตามลำดับ นอกจากนี้ยังมีประเด็นที่ต้องจับตาคือการปรับขึ้นอัตราค่าบริการทางการแพทย์ของประกันสังคมที่ 3.7% ซึ่งถือว่า ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 10% จึงมองว่าเป็นปัจจัยกดดันราคาหุ้นในระยะสั้นถึงกลาง สรุปคำแนะนำ ASL แนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 14.20 บาทต่อหุ้น ซึ่งประเมินด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) โดยนักลงทุนควรติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจและการขาดแคลนบุคลากรทางการแพทย์อย่างใกล้ชิด ซึ่งถือเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานในอนาคต