2026-11-03T19:08:12+00:00 iaa SPRC บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) SPRC ลุ้นกำไร 3Q26 โตแรงหนุนจากสต็อกน้ำมัน พร้อมปรับเป้าหมายใหม่รับสงครามยืดเยื้อ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ได้ออกบทวิเคราะห์อัปเดตสถานการณ์ของบริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 9.1 พันล้านบาท เติบโตโดดเด่น +32% จากไตรมาสก่อนหน้า และ +478% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้กำไรปกติจะชะลอตัวลง แต่ได้รับแรงหนุนสำคัญจากกำไรสต็อกน้ำมันและการกลับรายการ LCM เข้ามาช่วยเสริมความแข็งแกร่ง รายละเอียดผลประกอบการและการปรับประมาณการ ในไตรมาส 3/2569 แม้กำไรปกติจะลดลง -45% จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากต้นทุนน้ำมันและค่าขนส่งที่สูงขึ้นกดดันค่าการกลั่นให้เหลือเพียง 15 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล แต่ด้วยสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และรัสเซีย-ยูเครน ที่ยืดเยื้อกว่าคาด ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบอยู่ในระดับสูง ทำให้บริษัทรับรู้กำไรจากสต็อกน้ำมันและ LCM รวมกว่า 6.6 พันล้านบาท ทั้งนี้ หยวนต้าได้ ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 59% เป็น 2.4 หมื่นล้านบาท และปี 2570 ขึ้น 3% เป็น 6.3 พันล้านบาท เพื่อสะท้อนสถานการณ์ตลาดน้ำมันที่ตึงตัว ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/2569 นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรจะชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากไม่มีรายการพิเศษจากการกลับรายการ LCM เข้ามาช่วย ประกอบกับต้นทุนน้ำมันและค่าขนส่งที่ยังคงกดดันค่าการกลั่น อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานของ SPRC ยังคงแข็งแกร่ง ด้วยสถานะทางการเงินที่เป็น Net Cash และผ่านช่วงการปิดซ่อมบำรุงใหญ่ไปแล้วในไตรมาส 1/2569 ทำให้สามารถเดินเครื่องผลิตได้ต่อเนื่องยาวนาน สรุปคำแนะนำการลงทุน หยวนต้าคงคำแนะนำ TRADING โดยปรับราคาเหมาะสมใหม่เป็น 15.00 บาท (อ้างอิง PBV ที่ 1.1 เท่า) แม้ผลประกอบการปี 2569 จะทำสถิติสูงสุดใหม่และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) สูงถึงกว่า 9% แต่ราคาหุ้นในช่วงครึ่งปีหลังที่ปรับตัวขึ้นมาแรงกว่ากลุ่มฯ ได้สะท้อนปัจจัยบวกไปบางส่วนแล้ว นักลงทุนควรติดตามการประกาศผลประกอบการจริงในวันที่ 13 พฤศจิกายนนี้