2026-11-03T19:07:55+00:00 iaa TU บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) FSSIA ปรับเป้าหมาย TU ขึ้นรับแผนลดต้นทุนและแนวโน้มกำไรโตแกร่ง ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ FSSIA ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-2571 ขึ้น 3.3-6.2% พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 15.70 บาท (จากเดิม 14.80 บาท) สะท้อนความเชื่อมั่นในแผนการลดต้นทุนที่ชัดเจนและการเติบโตของธุรกิจหลัก โดยเฉพาะกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยง (Pet Care) ที่จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ รายละเอียดการวิเคราะห์ บริษัทตั้งเป้าหมายรายได้แตะ 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2573 โดยในปี 2570 คาดว่าจะเห็นการเติบโตในทุกกลุ่มธุรกิจ กลุ่ม Pet Care จะเป็นผู้นำการเติบโต หลังรวมธุรกิจ Phelps ของ ITC เข้ามา ส่วนกลุ่ม Ambient จะเน้นสินค้าแบรนด์และการตลาดเพื่อชิงส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้น สำหรับกลุ่ม Frozen จะมุ่งเน้นตลาดในประเทศที่ให้มาร์จิ้นดีกว่า ทั้งนี้บริษัทมีแผนเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) อีก 0.5% ในปี 2570 สู่ระดับ 20.5–21.0% และลดสัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ให้ไม่เกิน 13.5% ผ่านการควบรวมโรงงานและการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง แม้ผลประกอบการไตรมาส 4/2569 อาจชะลอตัวลงตามฤดูกาลและต้นทุนทูน่าที่สูงขึ้น แต่ภาพรวมกำไรยังคงแข็งแกร่ง สำหรับประเด็นคดีความ Red Lobster บริษัทอยู่ระหว่างการไกล่เกลี่ย ซึ่งหากได้ข้อสรุปเร็วจะเป็น ผลบวกต่อราคาหุ้น เนื่องจากจะช่วยลดภาระค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย นอกจากนี้ บริษัทยังเน้นรักษาสภาพคล่องและลดหนี้ โดยตั้งเป้าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net D/E) ปี 2570 ให้ต่ำกว่า 1.18 เท่า พร้อมนโยบายจ่ายปันผลที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทนประมาณ 6% ต่อปี บทสรุปการลงทุน FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 15.70 บาท อ้างอิง P/E ที่ 12.5 เท่า การปรับตัวเลขกำไรขึ้นสะท้อนถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพและการปรับโครงสร้างธุรกิจที่ชัดเจน แม้จะมีค่าใช้จ่ายพิเศษจากการปรับโครงสร้างบ้าง แต่การเติบโตของธุรกิจหลักจะช่วยสนับสนุนผลประกอบการในระยะยาวให้มีความมั่นคงมากขึ้น