2026-11-03T17:12:25+00:00 fin SAMCO บริษัท สัมมากร จำกัด (มหาชน) SAMCO เผยผลงาน Q3/2569 ขาดทุนสุทธิ 253.46 ล้านบาท หลังบันทึกด้อยค่าสินทรัพย์ก้อนใหญ่ รายได้จากการขายอสังหาฯ ยังเผชิญแรงกดดันจากสินเชื่อเข้มงวด ขณะที่บริษัทเร่งบริหารจัดการต้นทุนและสภาพคล่องเพื่อความมั่นคงระยะยาว บริษัท สัมมากร จำกัด (มหาชน) หรือ SAMCO รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 โดยมีรายได้รวม 342.89 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.58% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 253.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,152.27% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลกระทบโดยตรงจากการบันทึกรายการด้อยค่าสินทรัพย์ที่ถือไว้เพื่อขาย โดยในระยะถัดไปบริษัทมุ่งเน้นการบริหารจัดการต้นทุนและติดตามสถานการณ์สินเชื่อที่อยู่อาศัยอย่างใกล้ชิดเพื่อประคองการดำเนินงาน Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการไตรมาส 3/2569 พลิกเป็นขาดทุนสุทธิสูงถึง 253.46 ล้านบาท คือ "การบันทึกรายการค่าเผื่อผลขาดทุนจากการลดลงของมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ที่ถือไว้เพื่อขาย" จำนวน 288.77 ล้านบาท ซึ่งเป็นรายการทางบัญชีครั้งเดียว (One-time) ที่เกิดขึ้นจากการที่คณะกรรมการบริษัทอนุมัติขายที่ดินของบริษัทย่อยให้แก่บุคคลภายนอก โดยมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับสุทธิต่ำกว่ามูลค่าสุทธิตามบัญชีเดิม ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น: ปัจจัยกดดันหลักมาจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์โดยตรง ได้แก่ ข้อจำกัดในการเข้าถึงสินเชื่อที่อยู่อาศัยของลูกค้า (Rejection Rate สูง) และระดับหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง ทำให้การโอนกรรมสิทธิ์ไม่เป็นไปตามแผนที่วางไว้ แม้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ในไตรมาส 3 จะปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.49% แต่ภาพรวม 9 เดือนแรกของปีรายได้ส่วนนี้ยังลดลงถึง 38.67% เมื่อเทียบกับปีก่อน นอกจากนี้ ธุรกิจอาหารและเบเกอรี่ยังได้รับผลกระทบจากการปิดสาขาในปี 2568 และการแข่งขันที่รุนแรง จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่: รายการขาดทุนจากการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์จำนวน 288.77 ล้านบาท ถือเป็น "ลักษณะครั้งคราว" ที่เกิดขึ้นเฉพาะไตรมาสนี้จากการปรับโครงสร้างสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม ความท้าทายด้านรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ "มีโอกาสต่อเนื่อง" ในระยะสั้น เนื่องจากฝ่ายจัดการระบุชัดเจนว่าสถาบันการเงินยังคงเข้มงวดในการอนุมัติสินเชื่อ ซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัทและส่งผลกระทบโดยตรงต่อการรับรู้รายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ Highlight สำคัญ ผลขาดทุนสุทธิ: ไตรมาส 3/2569 ขาดทุน 253.46 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 1,152.27% YoY) จากการบันทึกด้อยค่าสินทรัพย์ 288.77 ล้านบาท รายได้รวม: ไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 342.89 ล้านบาท ลดลง 0.58% YoY ส่วนงวด 9 เดือนอยู่ที่ 1,007.45 ล้านบาท ลดลง 12.07% YoY รายได้อสังหาฯ: ไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 1.49% แต่ 9 เดือนแรกของปีลดลง 38.67% เนื่องจากลูกค้าขอสินเชื่อไม่ผ่านหรือล่าช้า กำไรพิเศษ: ในงวด 9 เดือนแรก บริษัทรับรู้กำไรจากการเวนคืนที่ดินจำนวน 246.50 ล้านบาท ซึ่งช่วยบรรเทาผลกระทบจากรายการด้อยค่าสินทรัพย์ การบริหารหนี้: บริษัทลดหนี้สินรวมลง 8.35% จากสิ้นปี 2568 โดยเน้นการชำระคืนเงินกู้ยืมเพื่อลดภาระดอกเบี้ย ภาพรวมผลประกอบการ รายได้รวมไตรมาส 3/2569 ปรับตัวลดลงเล็กน้อยที่ 342.89 ล้านบาท โดยรายได้หลักจากการขายอสังหาริมทรัพย์เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวในไตรมาสนี้ (+1.49% YoY) แต่ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบจากรายการด้อยค่าสินทรัพย์ก้อนใหญ่ ส่งผลให้กำไรสุทธิพลิกเป็นขาดทุน โอกาส การบริหารจัดการทรัพย์สินให้เช่าอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อสร้างกระแสเงินสดต่อเนื่อง การลดภาระหนี้สินและดอกเบี้ยจ่ายผ่านการชำระคืนเงินกู้ยืม ช่วยเพิ่มความมั่นคงทางการเงินในระยะยาว การส่งมอบการบริหารจัดการโครงการให้นิติบุคคลหมู่บ้านจัดสรร ช่วยลดภาระค่าใช้จ่ายในการดูแลรักษาสาธารณูปโภค ความเสี่ยง ความเข้มงวดของสถาบันการเงินในการอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัย ซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการโอนกรรมสิทธิ์ กำลังซื้อของผู้บริโภคที่ยังคงจำกัดจากภาวะหนี้ครัวเรือนสูง การแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจอาหารและเบเกอรี่ รวมถึงต้นทุนการดำเนินงานที่ยังอยู่ในระดับสูง สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ อัตราการปฏิเสธสินเชื่อ (Rejection Rate) ของลูกค้าในโครงการอสังหาริมทรัพย์ ความคืบหน้าในการโอนกรรมสิทธิ์ตามแผนที่วางไว้ การบริหารจัดการสภาพคล่องและภาระหนี้สินภายใต้สภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นหรือทรงตัวสูง ประสิทธิภาพในการทำกำไรของธุรกิจให้เช่าและบริการ รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) บริษัทเผชิญความท้าทายในด้านการโอนกรรมสิทธิ์เป็นหลัก โดยรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 9 เดือนแรกอยู่ที่ 580.35 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากปีก่อน ขณะที่ต้นทุนจากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลงสอดคล้องกับยอดโอนที่ชะลอตัวลง 37.88% สำหรับธุรกิจบริการ รายได้ลดลงจากการจัดตั้งนิติบุคคลหมู่บ้านจัดสรร 2 โครงการ ซึ่งแม้จะทำให้รายได้ลดลงแต่ก็ช่วยลดภาระต้นทุนการดูแลรักษาในระยะยาว ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2569 บริษัทมีเงินสดคงเหลือ 151.08 ล้านบาท โดยมีกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 136.46 ล้านบาท หนี้สินรวมลดลงเหลือ 2,607.82 ล้านบาท (-8.35% จากสิ้นปี 2568) สะท้อนถึงความพยายามในการลดภาระหนี้สินเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงิน สรุปท้าย ผลประกอบการของ SAMCO ในไตรมาส 3/2569 ถูกกดดันอย่างหนักจากรายการด้อยค่าสินทรัพย์ที่ถือไว้เพื่อขายจำนวน 288.77 ล้านบาท แม้บริษัทจะพยายามบริหารจัดการต้นทุนและลดภาระหนี้สินอย่างต่อเนื่อง แต่ความท้าทายหลักยังคงอยู่ที่การเข้าถึงสินเชื่อของลูกค้าซึ่งส่งผลกระทบต่อยอดโอนกรรมสิทธิ์ นักลงทุนควรติดตามความสามารถในการระบายสต็อกโครงการเดิมและการบริหารสภาพคล่องท่ามกลางภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยังมีความเปราะบาง