2026-11-02T19:12:24+00:00 iaa OR บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) OR ฟื้นตัวแรง! กำไร Q3/69 พลิกบวก รับอานิสงส์ค่าการตลาดน้ำมันพุ่ง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น OR โดยประเมินว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 2/69 และคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/69 จะอยู่ที่ 4,518 ล้านบาท พลิกกลับมาเป็นกำไรและเติบโตโดดเด่นถึง 91% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 14.50 บาทต่อหุ้น วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยหนุน ปัจจัยบวกสำคัญที่ผลักดันกำไรในไตรมาส 3/69 มาจาก 1) ค่าการตลาดน้ำมันเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้นเป็น 1.30 บาทต่อลิตร (+442% QoQ) จากการรับรู้กำไรจากสต็อกน้ำมัน (Stock gain) ราว 1,500 ล้านบาท และการกลับรายการขาดทุนจากมูลค่าสินค้าคงเหลือ (NRV loss) ราว 2,400 ล้านบาท 2) ปริมาณขายน้ำมันรวมที่ทรงตัว และ 3) ธุรกิจ Café Amazon ยังคงทำผลงานได้ดีด้วยปริมาณขายที่ทรงตัวในระดับสูง ทั้งนี้ หากกำไรไตรมาส 3 เป็นไปตามคาด จะคิดเป็นสัดส่วนถึง 87% ของกำไรทั้งปี 2569 ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต สำหรับไตรมาส 4/69 คาดกำไรปกติจะอยู่ที่ 3,500-4,000 ล้านบาท แม้จะลดลงจากฐานที่สูงในไตรมาส 3 แต่ยังคงเติบโตได้เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีแรงหนุนจากรายได้ Café Amazon ที่คาดว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่จากการขยายสาขาต่อเนื่องและเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยว อย่างไรก็ตาม ค่าการตลาดน้ำมันมีแนวโน้มลดลงเหลือ 1.00-1.10 บาทต่อลิตร เนื่องจากไม่มีรายการพิเศษเหมือนไตรมาสก่อนหน้า นอกจากนี้ บริษัทยังมีความคืบหน้าในธุรกิจ Budget Hotel ที่จะช่วยเสริม Ecosystem ในระยะยาว ส่วนสรุปการลงทุน หยวนต้าคงราคาเหมาะสมที่ 14.50 บาทต่อหุ้น โดยมองว่า OR ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วและมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี นักลงทุนสามารถคาดหวังเงินปันผลงวดครึ่งปีหลัง (2H66) ได้ที่ 0.30 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ประมาณ 2.4% ถือเป็นจังหวะที่น่าสนใจในการเข้าลงทุน