2026-11-02T19:12:20+00:00 iaa MTC บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) MTC ลุ้นกำไรทำนิวไฮต่อเนื่อง โบรกฯ ชี้พื้นฐานแกร่งแม้ปรับเป้าหมายลง ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC เตรียมรายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2569 โดยคาดการณ์ว่าจะทำกำไรสุทธิได้ถึง 1.96 พันล้านบาท เติบโต 3% จากไตรมาสก่อน และ 13% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้จะมีการตั้งสำรองเพิ่มขึ้นเพื่อเสริมความแข็งแกร่งของงบดุล แต่ภาพรวมธุรกิจยังคงเติบโตได้ดีจากสินเชื่อที่ขยายตัวและ NIM ที่ปรับตัวดีขึ้น วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ ทางด้าน บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) ได้วิเคราะห์ว่ากำไรที่เติบโตขึ้นได้รับแรงหนุนจาก 3 ปัจจัยหลัก ได้แก่ 1) NIM ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 33 bps QoQ จากผลตอบแทนสินเชื่อที่สูงขึ้นและต้นทุนทางการเงินที่ลดลง 2) การเติบโตของสินเชื่อที่ 2.4% QoQ แม้จะชะลอตัวลงบ้างจากนโยบายการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้นในเดือนกันยายน และ 3) การควบคุมค่าใช้จ่ายดำเนินงานได้ดี อย่างไรก็ตาม credit cost ปรับตัวเพิ่มขึ้น 20 bps QoQ จากการตั้งสำรอง management overlay เพิ่มเติมเพื่อเพิ่ม LLR coverage ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนการปรับเพิ่มอันดับเครดิตของบริษัท ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่า MTC มีความน่าสนใจในแง่ของ Valuation โดยซื้อขายที่ PE ปี 2569 เพียง 7.9 เท่า และปี 2570 ที่ 7.2 เท่า พร้อม ROE ที่แข็งแกร่งระดับ 16.5% อย่างไรก็ตาม ได้มีการปรับราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ลงจาก 41 บาท มาอยู่ที่ 36 บาท เนื่องจากมีการปรับลด PBV เป้าหมายลงเพื่อสะท้อนแนวโน้ม ROE ที่อาจปรับตัวลดลงในระยะกลาง ทั้งนี้ยังมีปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ได้แก่ ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์จากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว , แรงกดดันจากเงินเฟ้อ , ความเสี่ยงจากราคารถมือสองที่ลดลง และ ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคต สรุปคำแนะนำ บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) ยังคงคำแนะนำ "OUTPERFORM" สำหรับ MTC เนื่องจากมองว่าราคาหุ้นในปัจจุบันมีความน่าสนใจเมื่อเทียบกับแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ยังคงเป็นบวก โดยบริษัทมีแผนเสริมความแข็งแกร่งของงบดุลอย่างต่อเนื่อง ทั้งการลดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) และการเพิ่ม LLR coverage เพื่อเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนทางเศรษฐกิจ ซึ่งสะท้อนถึงการบริหารจัดการที่รัดกุมและมุ่งเน้นความยั่งยืนในระยะยาว