# การบินไทยเผชิญแรงกดดันต้นทุนพุ่ง ฉุดกำไรไตรมาส 3 ต่ำกว่าคาด

- Published: 2026-11-02T19:12:08+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: THAI
- Company: บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/THAI
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/THAI.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/418008
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/418008.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=418008&slug=3&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=418008
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/26657

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/418008 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/418008.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=418008&slug=3&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=418008
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

สรุปภาพรวมผลประกอบการ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) ได้ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI โดยคาดการณ์ว่าผลประกอบการในไตรมาส 3/2569 จะมีกำไรสุทธิเพียง 147 ล้านบาท ลดลงถึง 97% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และลดลง 90% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยหากหักรายการพิเศษออก กำไรปกติจะอยู่ที่ 647 ล้านบาท ลดลง 88% YoY และ 59% QoQ ซึ่งถือว่า ต่ำกว่าประมาณการเดิมที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าซ่อมบำรุงที่สูงกว่าคาดการณ์ ปัจจัยลบและผลกระทบต่อการดำเ

## Content

สรุปภาพรวมผลประกอบการ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) ได้ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI โดยคาดการณ์ว่าผลประกอบการในไตรมาส 3/2569 จะมีกำไรสุทธิเพียง 147 ล้านบาท ลดลงถึง 97% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และลดลง 90% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยหากหักรายการพิเศษออก กำไรปกติจะอยู่ที่ 647 ล้านบาท ลดลง 88% YoY และ 59% QoQ ซึ่งถือว่า ต่ำกว่าประมาณการเดิมที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าซ่อมบำรุงที่สูงกว่าคาดการณ์ ปัจจัยลบและผลกระทบต่อการดำเนินงาน สาเหตุหลักที่กดดันกำไรในไตรมาสนี้มาจาก ราคาน้ำมันเครื่องบินที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยราคาเฉลี่ยในไตรมาส 3 อยู่ที่ 152 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 76% YoY แม้บริษัทจะมีการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงไว้ 40% แล้วก็ตาม นอกจากนี้ยังมีค่าใช้จ่ายพิเศษ 300 ล้านบาทจากการจัดการสัมภาระตกค้างและการชดเชยผู้โดยสารในช่วงน้ำท่วม รวมถึงค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้นจากการปรับเงินเดือนประจำปีที่เลื่อนมาจากไตรมาส 2 และค่าซ่อมบำรุงอากาศยานที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน แม้รายได้รวมจะเติบโต 10% YoY อยู่ที่ 4.74 หมื่นล้านบาท จากปริมาณผู้โดยสารที่ฟื้นตัว แต่ต้นทุนที่เร่งตัวขึ้นในอัตราที่สูงกว่าทำให้ความสามารถในการทำกำไรลดลง ทั้งนี้ INVX ได้ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2569 ลง 3% และปี 2570 ลง 9% เพื่อสะท้อนแนวโน้มราคาน้ำมันที่ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยนักวิเคราะห์มองว่าความผันผวนของราคาน้ำมันและกระบวนการสรรหา CEO คนใหม่ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับหุ้น THAI โดยปรับลดราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ลงมาอยู่ที่ 6.2 บาท (จากเดิม 6.5 บาท) โดยใช้วิธีคิดจากค่ากลาง PE ของกลุ่มสายการบินในภูมิภาคที่ 9.1 เท่า ทั้งนี้คาดว่ากำไรจะเริ่มฟื้นตัวในไตรมาส 4/2569 และมีแนวโน้มกลับมาเติบโตอย่างชัดเจนตั้งแต่ไตรมาส 2/2570 เป็นต้นไป

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/418008 · Reader: https://aiomax.panphol.com/