2026-11-02T19:10:59+00:00 iaa PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) PR9 ผู้ป่วยไทยฟื้นตัวแรง ดันกำไรทำนิวไฮ โบรกฯ แนะซื้อเป้า 23.60 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น PR9 โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 23.60 บาท (อิงวิธี DCF, WACC 8.4%) ซึ่งมี Upside ถึง 24.21% จากราคาปิดล่าสุด โดยมองว่าผลประกอบการกำลังเข้าสู่ช่วงเติบโตแข็งแกร่ง ทั้งจากฐานผู้ป่วยไทยที่ฟื้นตัวและกลยุทธ์การขยายตลาดต่างชาติ วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต คาดการณ์กำไรปกติ 3Q26 อยู่ที่ 233 ล้านบาท เติบโตโดดเด่น 27% QoQ และ 5% YoY ทำสถิติสูงสุดใหม่ (New High) โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ผู้ป่วยไทยที่เติบโตระดับ Double Digit QoQ และ 9% YoY แม้จะมีผลกระทบจากน้ำท่วมช่วงปลายไตรมาสบ้าง แต่ด้วยการควบคุมต้นทุนที่ดีส่งผลให้ GPM เพิ่มขึ้นเป็น 37.0% สำหรับแนวโน้ม 4Q26 คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องจากการรับรู้รายได้เคสผ่าตัดที่เลื่อนมาจากช่วงน้ำท่วม ส่วนปี 2026-2027 คาดกำไรปกติอยู่ที่ 854 และ 911 ล้านบาท ตามลำดับ ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน การเติบโตในระยะกลางถึงยาวของ PR9 มาจากการยกระดับศูนย์โรคซับซ้อน เช่น ศูนย์หัวใจ สมอง และการใช้หุ่นยนต์ช่วยผ่าตัด Da Vinci ซึ่งช่วยเพิ่มรายได้ต่อหัวได้เป็นอย่างดี นอกจากนี้ยังมีแผนขยาย ICU/CCU ในเดือน ม.ค. 2027 เพื่อรองรับผู้ป่วยเฉพาะทาง รวมถึงการรุกตลาดต่างชาติใหม่ๆ เช่น อินโดนีเซีย บังคลาเทศ และคาซัคสถาน อย่างไรก็ตาม มีข้อควรระวังเรื่อง ค่าใช้จ่ายภาษีที่เพิ่มขึ้น และความเสี่ยงจากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่อาจกระทบผู้ป่วยต่างชาติบางกลุ่ม สรุปคำแนะนำการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังมีความน่าสนใจมาก โดยซื้อขายที่ PER ปี 2026-2027 เพียง 17.7x และ 16.4x ซึ่ง ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 26x อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงความคุ้มค่าในการเข้าลงทุนเพื่อรับการเติบโตของกำไรที่จะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในปี 2027 อีก 7% YoY โดยมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและมีเงินสดพร้อมสำหรับการขยายธุรกิจ