2026-11-02T19:10:40+00:00 iaa BCP บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) บางจากฯ แกร่งเกินต้าน โบรกฯ ชี้กำไรปี 2026 ทุบสถิติใหม่ พร้อมเคาะเป้าหมาย 62 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์ปรับประมาณการกำไรสุทธิของ บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BCP ในปี 2026-2027 ขึ้นสู่ระดับ 3.6 หมื่นล้านบาท และ 1.6 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ เพื่อสะท้อนสถานการณ์สงครามที่ยืดเยื้อและอุปทานน้ำมันที่ตึงตัวกว่าคาด โดยยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 62.00 บาท ชูจุดเด่นด้านการเติบโตของกำไรที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ปี 2026 ที่สูงถึง 14.1% เจาะลึกผลประกอบการ สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2026 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท แม้จะชะลอตัวลง 13% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เนื่องจากฐานที่สูงเป็นประวัติการณ์ในไตรมาส 2/2026 แต่ถือว่ายังคงอยู่ในระดับที่แข็งแกร่งมาก โดยได้รับปัจจัยหนุนจากค่าการกลั่นที่อยู่ในระดับสูงที่ 17.6 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การรับรู้รายได้จากธุรกิจการตลาดในฮ่องกงเต็มไตรมาส และธุรกิจไฟฟ้าที่มีการเติบโตโดดเด่นจากโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ และช่วงไฮซีซั่นของพลังงานลมและน้ำในลาว ทั้งนี้ แม้จะมีผลกระทบจากต้นทุนน้ำมันดิบและมาตรการลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่น แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการผ่านส่วนต่างราคาดีเซลที่ตึงตัวได้เป็นอย่างดี ข้อสังเกตและปัจจัยบวก นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าแนวโน้มในไตรมาส 4/2026 อาจชะลอตัวลง QoQ จากต้นทุนน้ำมันที่เพิ่มขึ้นและปัจจัยด้านฤดูกาลของธุรกิจทรัพยากรธรรมชาติ อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการโดยรวมยังคงเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) จากอัตราการกลั่นที่ฟื้นตัวเต็มที่หลังผ่านการซ่อมบำรุง และความต้องการใช้น้ำมันที่เร่งตัวขึ้นในช่วงท่องเที่ยว นอกจากนี้ BCP ยังได้รับอานิสงส์เชิงบวกจากราคา ก๊าซธรรมชาติในยุโรป (TTF) ที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งส่งผลดีโดยตรงต่อการลงทุนใน OKEA ซึ่งเป็นสินทรัพย์สำคัญของบริษัท สรุปภาพรวมการลงทุน ในเชิงกลยุทธ์ BCP ถือเป็นหุ้นที่ราคาปัจจุบันยังคง Laggard หรือปรับตัวขึ้นช้ากว่ากลุ่มโรงกลั่นอื่นอย่างมีนัยสำคัญ โดยหยวนต้าประเมินมูลค่าหุ้นด้วยวิธี PBV ที่ 0.9 เท่า (ค่าเฉลี่ย 10 ปี) ทำให้ราคาเป้าหมายที่ 62.00 บาท มี Upside ที่น่าสนใจ อีกทั้งสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและการจ่ายเงินปันผลที่โดดเด่น ทำให้ BCP เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นพลังงานที่มีพื้นฐานแกร่งและได้รับประโยชน์จากสถานการณ์พลังงานโลกที่ตึงตัวในปัจจุบัน