2026-11-02T19:10:36+00:00 iaa COM7 บริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน) COM7 ปรับโฉมสู่ระบบนิเวศค้าปลีกเต็มตัว โบรกฯ มองอนาคตสดใสเคาะเป้า 36.25 บาท สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน) หรือ COM7 กำลังก้าวข้ามจากการเป็นเพียงร้านค้าปลีกไอทีไปสู่การเป็น "ระบบนิเวศ" (Ecosystem) ที่สร้างรายได้ต่อเนื่องจากฐานลูกค้าเดิม ผ่านธุรกิจสินเชื่อผ่อนชำระ UFUND ประกันภัย iCare และธุรกิจยานยนต์ไฟฟ้า EV7 โดยโบรกเกอร์ PST ประเมินราคาพื้นฐานปี 2570 ไว้ที่ 36.25 บาท พร้อมแนะนำ "ซื้อ" ด้วยมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของกำไรที่ทำสถิติใหม่ต่อเนื่อง เจาะลึกเนื้อหาและการเติบโต ผลประกอบการครึ่งแรกปี 2569 ของ COM7 แข็งแกร่งมาก โดยมีกำไรสุทธิ 2,529 ล้านบาท เติบโต 27.5% จากปีก่อน และคาดว่ากำไรทั้งปี 2569 จะแตะ 5,256 ล้านบาท (+28%) สำหรับวิธีคิดราคาเป้าหมาย PST ใช้วิธี P/E Valuation ที่ 15 เท่า คูณกับกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2570 ที่ 2.42 บาท ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่โดดเด่นและ ROE ที่สูงราว 40% โดยบริษัทได้รับอานิสงส์จากช่วงพีคของปีในไตรมาส 4 ที่มีการเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่ รวมถึงธุรกิจใหม่ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 56% ในครึ่งแรกปี 2569 ช่วยหนุนคุณภาพกำไรให้ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ภาพรวมจะเติบโตได้ดี แต่มีประเด็นที่นักลงทุนควรพิจารณา ได้แก่ ความเสี่ยงด้านหนี้เสีย (NPL) ของพอร์ตสินเชื่อ UFUND ที่ต้องคุมให้ดี รวมถึงภาระหนี้สินที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรสำหรับธุรกิจแท็กซี่ไฟฟ้า EV7 นอกจากนี้ยังมีเรื่องการปรับโครงสร้างธุรกิจที่ iCare จะเปลี่ยนจากบริษัทย่อยเป็นบริษัทร่วม ซึ่งจะทำให้การรับรู้รายได้เปลี่ยนไป แต่ในทางกลับกันจะได้พันธมิตรอย่าง PLANB เข้ามาช่วยเสริมความแข็งแกร่งด้านการตลาดและฐานลูกค้าในระยะยาว ส่วนสรุปการลงทุน PST มองว่า COM7 เป็นหุ้นที่มีความได้เปรียบเชิงโครงสร้างจากการเป็นตัวแทนจำหน่าย Apple ที่มีสาขามากที่สุดในไทย ทำให้มีอำนาจต่อรองสูงและบริหารจัดการวงจรเงินสดได้ดีเยี่ยม การแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 36.25 บาท คิดเป็น Upside ราว 10.7% เมื่อรวมกับเงินปันผลคาดการณ์ 1.43 บาท จะให้ผลตอบแทนรวมประมาณ 15% ถือเป็นโอกาสลงทุนในบริษัทที่กำลังเปลี่ยนผ่านธุรกิจสู่รูปแบบที่สร้างรายได้ยั่งยืนและมีกำไรเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว