2026-11-02T19:10:09+00:00 iaa PTTEP บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) PTTEP กำไรไตรมาส 3/69 พลาดเป้าเหตุด้อยค่าสินทรัพย์ จับตาไตรมาส 4 ลุ้นฟื้นตัว ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ PTTEP รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/69 อยู่ที่ 1.47 หมื่นล้านบาท ลดลง 45.9% จากไตรมาสก่อนหน้า ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดการณ์ไว้ โดยมีสาเหตุหลักจากการบันทึกด้อยค่าสินทรัพย์ในโครงการมาเลเซีย SABA-K จำนวน 6.6 พันล้านบาท เนื่องจากการปิดซ่อมบำรุงหน่วยผลิตและกักเก็บน้ำมันลอยน้ำ (FPSO) ที่ยาวนานกว่ากำหนด เจาะลึกผลประกอบการและการลงทุน แม้กำไรสุทธิจะได้รับผลกระทบจากรายการพิเศษ แต่หากพิจารณาเฉพาะกำไรปกติพบว่าลดลงเพียงเล็กน้อย 0.8% จากไตรมาสก่อนหน้า อยู่ที่ 2.4 หมื่นล้านบาท โดยได้รับแรงกดดันจาก 1) ปริมาณขายปิโตรเลียมที่ลดลงเหลือ 5.21 แสนบาร์เรลต่อวัน จากการหยุดซ่อมบำรุงของ PTT และโครงการในมาเลเซีย รวมถึงรอบการโหลดน้ำมันในแอลจีเรียและ SK-309/311 ที่ลดลง และ 2) ราคาขายเฉลี่ยผลิตภัณฑ์ลดลง 2.6% มาอยู่ที่ 51.5 เหรียญฯ ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม ต้นทุนต่อหน่วยที่ปรับตัวลดลง ช่วยพยุงผลประกอบการไว้ได้บางส่วน ข้อสังเกตและความเสี่ยงที่ต้องจับตา ฝ่ายวิจัย บล.เอเซียพลัส (ASPS) ระบุว่า ในไตรมาส 4/69 ยังคงมีความเสี่ยงจากการทดสอบการด้อยค่าสินทรัพย์ต่อเนื่อง โดยเฉพาะโครงการ Mozambique LNG ซึ่งมี Goodwill เหลืออยู่ราว 250 ล้านเหรียญฯ เนื่องจากมีความเป็นไปได้ที่จะเลื่อนการผลิตเชิงพาณิชย์ออกไปเป็นปี 2572 นอกจากนี้ยังต้องติดตามความผันผวนของราคาน้ำมันดิบจากสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลาง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อประมาณการกำไรของบริษัท สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.เอเซียพลัส ประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 2570 ไว้ที่ 170 บาทต่อหุ้น แต่เนื่องจาก Upside ที่จำกัดและงบไตรมาส 3 ที่ต่ำกว่าคาด จึงปรับคำแนะนำจาก "ซื้อ" เป็น "Trading" ตามทิศทางราคาน้ำมัน โดยแนะนำให้นักลงทุนสะสมเพื่อรับเงินปันผลในช่วงงบไตรมาส 4 เนื่องจากบริษัทมีฐานกำไรที่แข็งแกร่งและคาดว่าปริมาณขายจะเพิ่มขึ้นเป็น 5.48 แสนบาร์เรลต่อวันในไตรมาสสุดท้ายของปีนี้