2026-11-02T18:03:46+00:00 fin PSL บริษัท พรีเชียส ชิพปิ้ง จำกัด (มหาชน) PSL กำไรสุทธิ Q3/2569 พุ่งแตะ 725.91 ล้านบาท รับอานิสงส์ตลาดขนส่งสินค้าแห้งเทกองแข็งแกร่ง รายได้เดินเรือสุทธิโต 47% YoY หนุนผลประกอบการโดดเด่น ขณะที่ฝ่ายจัดการจับตาความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และมาตรการคว่ำบาตร บริษัท พรีเชียส ชิพปิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ PSL รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 มีกำไรสุทธิรวม 725.91 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำได้ 252.39 ล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้จากการเดินเรือสุทธิที่ปรับตัวสูงขึ้นถึง 675.78 ล้านบาท หรือคิดเป็นร้อยละ 47 จากภาวะตลาดขนส่งสินค้าแห้งเทกองที่แข็งแกร่งขึ้น ประกอบกับรายได้จากเรือบรรทุกน้ำมันที่เข้ามาเสริมพอร์ตรายได้ ทั้งนี้ ทิศทางผลประกอบการยังคงต้องติดตามปัจจัยภายนอก ทั้งสถานการณ์ความขัดแย้งในช่องแคบฮอร์มุซและนโยบายการค้าโลกที่ส่งผลต่ออุปสงค์ในแง่ตันไมล์ (Ton-mile) Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญของกำไรที่เติบโตขึ้นคือ "รายได้เฉลี่ยต่อวันต่อลำเรือที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก" โดยในไตรมาส 3/2569 บริษัททำรายได้เฉลี่ยต่อวันต่อลำเรือได้ที่ 17,721 เหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 13,368 เหรียญสหรัฐ ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้ EBITDA ปรับตัวขึ้นเป็น 36.51 ล้านเหรียญสหรัฐ จาก 21.36 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยเป็นการเติบโตจากการดำเนินงานปกติเป็นหลัก แม้จะมีรายการพิเศษจากการขายเรือ 1 ลำ และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนรวมถึงการปรับเงื่อนไขสัญญาหนี้สินเข้ามาเสริมบ้าง แต่ปัจจัยหลักยังคงมาจากความแข็งแกร่งของค่าระวางเรือในตลาด 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น สาเหตุหลักมาจากภาวะตลาดเรือขนส่งสินค้าแห้งเทกองที่ตึงตัวขึ้นจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์และประสิทธิภาพการเดินเรือที่ลดลง: อุปสงค์ตันไมล์เพิ่มขึ้น: การเปลี่ยนเส้นทางเดินเรือเพื่อหลีกเลี่ยงพื้นที่ความขัดแย้ง (เช่น การเลี่ยงผ่านแหลมกู๊ดโฮปแทนคลองสุเอซ) ทำให้ระยะเวลาการเดินทางยาวนานขึ้น ส่งผลให้อุปทานเรือที่ให้บริการได้จริงลดลง ความไม่มีประสิทธิภาพในการดำเนินงาน: ปรากฏการณ์เอลนีโญและสภาพอากาศรุนแรงทำให้เกิดความล่าช้าที่ท่าเรือและเส้นทางเดินเรือ ส่งผลให้เรือต้องรอคิวเทียบท่าเพิ่มขึ้น รายได้จากเรือบรรทุกน้ำมัน: การเพิ่มเรือบรรทุกน้ำมันเข้ามาในกองเรือช่วยสร้างรายได้เฉลี่ยต่อวันสูงถึง 30,563 เหรียญสหรัฐ ซึ่งสูงกว่าเรือขนส่งสินค้าแห้งเทกองอย่างมาก 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ มีโอกาสต่อเนื่องในระยะกลางถึงยาว โดยฝ่ายจัดการมองว่าปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานเรือใหม่ที่อยู่ในระดับต่ำเป็นระยะเวลานานถึง 6 ปี จะเป็นเกราะป้องกันและส่งผลดีต่อเจ้าของเรือในอนาคต อย่างไรก็ตาม ตลาดจะยังคงมีความผันผวนสูงตามสถานการณ์โลก ทั้งนี้ บริษัทได้ทำสัญญาเช่าระยะยาว (Time Charter) ไว้รองรับรายได้ในอนาคต โดยปี 2570 มีการทำสัญญาไปแล้วประมาณ 29% ของจำนวนวันเดินเรือรวม ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าระวางเรือในตลาดจร (Spot Market) ได้ในระดับหนึ่ง Highlight สำคัญ กำไรสุทธิ: 725.91 ล้านบาท (+187.6% YoY) รายได้เดินเรือสุทธิ: เพิ่มขึ้น 675.78 ล้านบาท (+47% YoY) รายได้เฉลี่ยต่อวัน: 17,721 เหรียญสหรัฐ/ลำ (เทียบกับ 13,368 เหรียญสหรัฐ/ลำ ใน Q3/2568) ค่าใช้จ่ายเดินเรือ: เพิ่มขึ้น 16% YoY จากต้นทุนวัสดุสิ้นเปลืองและอะไหล่ รวมถึงค่าใช้จ่ายเรือบรรทุกน้ำมัน การขยายกองเรือ: รับมอบเรืออัลตราแมกซ์เพิ่ม 2 ลำในปี 2569 และมีแผนรับมอบเรือบรรทุกน้ำมัน High Tide ในเดือนพฤศจิกายนนี้ ภาพรวมผลประกอบการ ผลประกอบการไตรมาส 3/2569 เติบโตอย่างโดดเด่นทั้งในสกุลเงินเหรียญสหรัฐและเงินบาท โดยกำไรสุทธิรวม 9 เดือนแรกของปี 2569 อยู่ที่ 1,355.59 ล้านบาท เทียบกับ 68.84 ล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน สะท้อนถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของอุตสาหกรรมขนส่งทางทะเล โอกาส การลงทุนต่อเรือใหม่ในอุตสาหกรรมอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่อง ช่วยจำกัดอุปทานเรือใหม่ที่จะเข้าสู่ตลาด การขยายตัวของอุตสาหกรรมเหล็กกล้าในอินเดียและแนวโน้มการบริโภคเนื้อสัตว์ที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มประเทศกำลังพัฒนา ช่วยหนุนความต้องการขนส่งสินค้าแห้งเทกองในระยะยาว การปรับปรุงกองเรือด้วยเรือรุ่นใหม่ที่มีประสิทธิภาพการใช้เชื้อเพลิงสูงขึ้น ความเสี่ยง ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจยกระดับความรุนแรงและส่งผลกระทบต่อความปลอดภัยของลูกเรือและเรือ มาตรการภาษีศุลกากรและสงครามการค้าที่อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการค้าโลก ต้นทุนการเดินเรือที่เพิ่มขึ้นจากราคาอะไหล่และวัสดุสิ้นเปลือง สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ สถานการณ์ความมั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซและทะเลแดง นโยบายการค้าของสหรัฐฯ และมาตรการตอบโต้จากประเทศคู่ค้า การส่งมอบเรือใหม่ตามแผน (เรืออัลตราแมกซ์ลำที่ 3 และ 4) แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและภาระหนี้สินของบริษัท ความคืบหน้าของกฎระเบียบ IMO เรื่องการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) บริษัทเน้นการบริหารกองเรือให้มีประสิทธิภาพสูงสุด โดยในไตรมาส 3/2569 มีกองเรือรวม 42 ลำ (รวมเรือมยุรีนารีที่ได้รับความเสียหาย) รายได้เฉลี่ยต่อวันของเรือขนาดอัลตราแมกซ์อยู่ที่ 20,529 เหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นกลุ่มที่ทำรายได้หลักให้กับบริษัท ทั้งนี้ บริษัทมีการทำสัญญาเช่าระยะยาวเพื่อสร้างกระแสเงินสดที่มั่นคง โดยมูลค่ารวมของสัญญาเช่าเรือในปี 2570 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 79.67 ล้านเหรียญสหรัฐ ฐานะการเงินและกระแสเงินสด บริษัทมีค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้น 66.76 ล้านบาทในไตรมาสนี้ เนื่องจากการกู้ยืมเงินเพื่อใช้เป็นเงินทุนในการเข้าซื้อเรือใหม่ อย่างไรก็ตาม บริษัทมีกำไรจากการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขสัญญาหนี้สินทางการเงิน 33.25 ล้านบาทจากการปรับลดส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (Interest Margin) ช่วยบรรเทาภาระต้นทุนทางการเงินได้บางส่วน สรุปท้าย PSL โชว์ฟอร์มแกร่งในไตรมาส 3/2569 ด้วยกำไรที่เติบโตแบบก้าวกระโดดจากค่าระวางเรือที่ปรับตัวสูงขึ้นตามอุปสงค์ตันไมล์ที่เพิ่มขึ้น แม้จะเผชิญกับความท้าทายด้านต้นทุนการเดินเรือและสถานการณ์โลกที่ผันผวน แต่ด้วยกลยุทธ์การบริหารกองเรือที่ทันสมัยและการทำสัญญาเช่าระยะยาว ทำให้บริษัทมีพื้นฐานที่แข็งแกร่งในการรับมือกับความเสี่ยงและพร้อมรับโอกาสจากการเติบโตของอุปสงค์ในระยะยาวต่อไป