# GULF เผยกำไร 3Q69 อ่อนตัวระยะสั้น แต่ภาพรวมระยะยาวยังแกร่ง

- Published: 2026-10-30T19:10:15+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: GULF
- Company: บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/GULF
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/GULF.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/417526
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/417526.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=417526&slug=gulf-3q69&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=417526
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/26539

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/417526 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/417526.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=417526&slug=gulf-3q69&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=417526
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมินแนวโน้มผลประกอบการของ GULF ในช่วงไตรมาส 3/2569 โดยคาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 9.0 พันล้านบาท ปรับตัวลดลง 27.9% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งเป็นผลมาจากปัจจัยกดดันชั่วคราวหลายประการ อย่างไรก็ตาม ในภาพรวมรายปีบริษัทยังคงมีการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยฝ่ายวิจัยยังคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 80 บาทต่อหุ้น พร้อมแนะนำให้นักลงทุนใช้จังหวะนี้ทยอยสะสมเพื่อรับการเติบโตในระยะยาว เจาะลึกปัจจัยกดดันผลประกอบการ สาเหตุหลักที่ทำให้กำไรในไตรมาส 3/2569 อ่อนตัวลง มาจากการรับรู้เงินปันผลจาก

## Content

ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมินแนวโน้มผลประกอบการของ GULF ในช่วงไตรมาส 3/2569 โดยคาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 9.0 พันล้านบาท ปรับตัวลดลง 27.9% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งเป็นผลมาจากปัจจัยกดดันชั่วคราวหลายประการ อย่างไรก็ตาม ในภาพรวมรายปีบริษัทยังคงมีการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยฝ่ายวิจัยยังคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 80 บาทต่อหุ้น พร้อมแนะนำให้นักลงทุนใช้จังหวะนี้ทยอยสะสมเพื่อรับการเติบโตในระยะยาว เจาะลึกปัจจัยกดดันผลประกอบการ สาเหตุหลักที่ทำให้กำไรในไตรมาส 3/2569 อ่อนตัวลง มาจากการรับรู้เงินปันผลจาก KBANK ที่ลดลงเหลือเพียง 469.1 ล้านบาท รวมถึงไม่มีการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายหุ้นโรงไฟฟ้าปากลายเหมือนในไตรมาสก่อนหน้า นอกจากนี้ ปริมาณขายไฟฟ้าในกลุ่ม IPP ยังลดลงเนื่องจากผ่านพ้นช่วง High Season ของฤดูร้อน และมีการหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าบางแห่ง ประกอบกับกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP ยังเผชิญกับ ต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวสูงขึ้นราว 10% QoQ อย่างไรก็ตาม ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 บริษัทมีกำไรปกติอยู่ที่ 3.1 หมื่นล้านบาท เติบโตโดดเด่นถึง 46.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ข้อสังเกตและแนวโน้มในอนาคต ฝ่ายวิจัยระบุว่าแนวโน้มในไตรมาส 4/2569 อาจยังคงอ่อนตัวต่อเนื่องจากปัจจัยฤดูกาลของกลุ่ม IPP และต้นทุนก๊าซฯ ที่ยังกดดันกลุ่ม SPP แต่ในระยะ 1-3 ปีข้างหน้า GULF ยังมีปัจจัยบวกจากการรับรู้รายได้โครงการใหม่ที่จะทยอย COD เพิ่มเติมในปี 2569 อีกราว 559 MWe รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC ที่เติบโตต่อเนื่อง ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงด้านการบริหารโครงการลงทุนขนาดใหญ่ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และการหยุดเดินเครื่องฉุกเฉินของโรงไฟฟ้า ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานได้ สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.เอเซียพลัส คงประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2569 ไว้ที่ 3.8 หมื่นล้านบาท เติบโตสูงถึง 32% YoY โดยประเมินมูลค่าพื้นฐาน ณ สิ้นปี 2570 ไว้ที่ 80 บาทต่อหุ้น แม้ระยะสั้นกำไรจะมีความผันผวนบ้าง แต่ด้วยศักยภาพของธุรกิจโรงไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ทำให้ GULF ยังคงเป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะยาว

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/417526 · Reader: https://aiomax.panphol.com/