2026-10-30T19:10:11+00:00 iaa ITC บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ITC โชว์ฟอร์มแกร่งไตรมาส 3 ยอดขายพุ่งทำนิวไฮ พร้อมเดินหน้าขยายธุรกิจเต็มสูบ ไฮไลท์สำคัญ: ผลงานไตรมาส 3/69 ตามเป้า บล.เอเซียพลัส (ASPS) รายงานผลการดำเนินงานของบริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ITC ในไตรมาส 3/69 มีกำไรสุทธิ 756 ล้านบาท หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 804 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยจุดเด่นสำคัญคือ ยอดขายที่ทำสถิติสูงสุดรายไตรมาสแตะระดับ 5.18 พันล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง 10% YoY และ 14% QoQ จากความต้องการในตลาดสหรัฐฯ และยุโรป รวมถึงการเติบโตของกลุ่มขนมสัตว์เลี้ยง เจาะลึกเนื้อหา: ปัจจัยหนุนและการบริหารจัดการ การเติบโตของยอดขายได้รับแรงหนุนจากการเปิดตัวสินค้าใหม่ (NPD) และการขยายผลิตภัณฑ์ร่วมกับลูกค้าอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) จะอยู่ที่ 25% ซึ่งได้รับผลกระทบจากต้นทุนปลาทูน่าและบรรจุภัณฑ์ที่สูงขึ้น แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการผ่านการปรับสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพสูงขึ้นและการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตได้ดี ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A/Sales) อยู่ที่ 10.8% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเล็กน้อยเนื่องจากมีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาในการทำดีล M&A เข้ามาเกี่ยวข้อง ข้อสังเกต: แนวโน้มไตรมาส 4 และความเสี่ยงที่ต้องจับตา สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/69 คาดว่าจะเป็นช่วงที่เติบโตได้ดีที่สุดของปีจากปัจจัยฤดูกาลและการรับรู้รายได้จากดีล M&A บริษัท Phelps เข้ามาเสริม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ 1.ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบหลัก 2.ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหากเงินบาทแข็งค่าขึ้น และ 3.ค่าใช้จ่ายในการขยายธุรกิจที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติม ซึ่งบริษัทตั้งเป้าหมายรายได้ปี 2569 เติบโต 14-17% YoY บทสรุป: คำแนะนำการลงทุนจาก ASPS บล.เอเซียพลัส คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 2570 ไว้ที่ 21.60 บาท ซึ่งยังมี Upside จากราคาปัจจุบันประมาณ 27% พร้อมคาดการณ์อัตราเงินปันผลตอบแทนสูงกว่า 6% ต่อปี ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังไม่ได้รวมผลบวกจากการซื้อกิจการ Phelps เข้าไปในประมาณการ ซึ่งจะมีการพิจารณาเพิ่มเติมหลังจากนี้ เพื่อสะท้อนศักยภาพการเติบโตในระยะยาวของบริษัทอย่างครบถ้วน