2026-10-30T19:09:44+00:00 iaa CRC บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) CRC กำไร 3Q26F โตเด่น 32% โบรกฯ อัปเป้าหมายราคาใหม่เป็น 38 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น Central Retail Corporation (CRC) โดยคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 จะเติบโตอย่างโดดเด่นที่ 1.72 พันล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 2570 ขึ้นเป็น 38 บาท จากเดิม 32 บาท โดยยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับการลงทุนระยะกลางถึงยาว รายละเอียดการดำเนินงาน การเติบโตในไตรมาส 3/2569 ได้รับแรงหนุนหลักจากยอดขายที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4% y-y แตะระดับ 56.2 พันล้านบาท โดยมีปัจจัยบวกจากยอดขายสาขาเดิม (SSS) ที่เร่งตัวขึ้นเป็น 2–3% นำโดยกลุ่มอาหารที่เติบโตแข็งแกร่งถึง 6% นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ยังปรับตัวดีขึ้นอยู่ที่ 27.1% เพิ่มขึ้น 40bps y-y จากการบริหารจัดการ Product mix และส่วนลดที่มีประสิทธิภาพ รวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A และภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง 17% y-y ข้อสังเกตและมุมมองนักวิเคราะห์ นักวิเคราะห์ได้ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569–2570 ขึ้น 5% และ 9% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนความสำเร็จของธุรกิจอาหารและการยกระดับมาร์จิ้น อย่างไรก็ตาม ในไตรมาส 3/2569 กำไรมีแนวโน้มลดลง 20% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (q-q) เนื่องจากปัจจัยฤดูกาลและการหมดอานิสงส์จากสต็อกสินค้าต้นทุนต่ำในกลุ่ม Hardline รวมถึงฐานรายได้อื่นที่สูงผิดปกติในไตรมาส 2 จากเงินปันผลพิเศษ ทั้งนี้ แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นมาแล้ว 26% นับตั้งแต่แนะนำเป็น Conviction Call เมื่อวันที่ 15 ต.ค. ที่ผ่านมา แต่โบรกเกอร์ยังคงมองว่า CRC มีพื้นฐานที่แข็งแกร่งจากประสิทธิภาพการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น สรุปภาพรวมการลงทุน KSS ปรับราคาเป้าหมายปี 2570 ขึ้นเป็น 38 บาท โดยใช้วิธี DCF (WACC 7.0%, TG 1.5%) พร้อมระบุว่า CRC เป็นหนึ่งในหุ้นเด่นของกลุ่มค้าปลีก แม้จะมีการปิดสถานะ Conviction Call เพื่อล็อกผลตอบแทนระยะสั้นไปแล้ว แต่ยังคงแนะนำ “ซื้อ” สำหรับนักลงทุนที่ต้องการถือลงทุนในระยะกลางถึงยาว โดยจับตาการประกาศงบการเงินจริงในวันที่ 11 พ.ย. 2569 นี้