2026-10-30T19:09:34+00:00 iaa SCC บริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด(มหาชน) SCC ลุ้นฟื้นตัวปีหน้า โบรกฯ ปรับคำแนะนำเป็น ซื้อ เคาะราคาเป้าหมาย 304 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST ประเมินทิศทางหุ้น SCC โดยปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" พร้อมกำหนดราคาพื้นฐานปี 2570 ไว้ที่ 304.00 บาท โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าอิง P/BV ที่ 1.0 เท่า ชูจุดเด่นการเติบโตในอาเซียนและการเริ่มดำเนินงานของโรงงาน LSP ในเวียดนามช่วงกลางปีหน้า ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนให้ธุรกิจเคมีคอลฟื้นตัวอย่างโดดเด่น วิเคราะห์สถานการณ์และผลประกอบการ สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/2569 ยังคงเผชิญกับ ปัจจัยกดดันจากต้นทุนแนฟทาที่ทรงตัวในระดับสูง ตามราคาพลังงานที่ผันผวน ประกอบกับแรงกดดันจากปริมาณเอทิลีนที่เข้าสู่ตลาดมากขึ้น ทำให้การปรับราคาสินค้าทำได้จำกัด ทั้งนี้ในไตรมาส 3/2569 ที่ผ่านมา บริษัทมี EBITDA อยู่ที่ 14,972 ล้านบาท (+6% y-y, -44% q-q) โดยได้รับผลกระทบจากปริมาณขายที่ลดลงเนื่องจากโรงงาน LSP หยุดผลิต และต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ธุรกิจก่อสร้างมีแนวโน้มฟื้นตัวจากการซ่อมสร้างหลังน้ำท่วมและการลงทุนในเวียดนาม ข้อสังเกตและกลยุทธ์การลงทุน จุดเปลี่ยนสำคัญคือการร่วมทุนระหว่าง PTTGC และ SCGC ในธุรกิจเคมีคอล ซึ่งจะช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันในระดับโลกและก้าวขึ้นเป็นอันดับ 1 ในอาเซียน โดยโครงการนี้จะสร้างประโยชน์เพิ่มขึ้นใน 3 ปีข้างหน้า นอกจากนี้ SCC จะเปลี่ยนวิธีบันทึกบัญชี SCGC จาก Consolidate เป็น Equity method ซึ่งจะช่วย ลดระดับหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA (Net debt to EBITDA) และเงินปันผลที่ได้รับจะช่วยเสริมกระแสเงินสดให้แข็งแกร่งขึ้น ส่วนสรุป ภาพรวมปีหน้า SCC Group มีทิศทางเติบโตต่อเนื่องจากการขยายฐานธุรกิจในอาเซียน โดยเฉพาะเวียดนามที่ได้รับอานิสงส์จากการใช้จ่ายภาครัฐและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ประกอบกับการกลับมาเดินเครื่องของโรงงาน LSP จะช่วยพลิกฟื้นธุรกิจเคมีคอลให้กลับมาโดดเด่นอีกครั้ง นักลงทุนจึงควรจับตาการฟื้นตัวของผลประกอบการที่จะเริ่มเห็นภาพชัดเจนขึ้นในช่วงกลางปีหน้าเป็นต้นไป