2026-10-30T19:09:09+00:00 iaa KKP ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) KKP โชว์ศักยภาพรายได้ค่าธรรมเนียมโตเด่น รับธุรกิจบริหารความมั่งคั่งหนุน ไฮไลท์สำคัญ บล.บัวหลวง (BLS) ออกบทวิเคราะห์ KKP โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ 140.00 บาท โดยมองว่า KKP มีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งจากรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิที่คาดว่าจะขยายตัว 5% YoY ในปี 2570 หนุนโดยธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง (Wealth Management) และการขยายตัวของสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยผลักดันกำไรให้เติบโตต่อเนื่อง เจาะลึกกลยุทธ์การเติบโต นักวิเคราะห์ประเมินว่า KKP จะมีรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิเติบโต 5% ในปี 2570 แม้ฐานในปี 2569 จะอยู่ในระดับสูง โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลัก 4 ด้าน ได้แก่ 1) ธุรกิจบริหารความมั่งคั่งที่ได้รับอานิสงส์จากเงินลงทุนใหม่และผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ซับซ้อน 2) AUM ของ KKPAM ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 16% YoY 3) การเติบโตของ Dime! ที่ช่วยเพิ่มรายได้จากฐานผู้ใช้งาน และ 4) ธุรกิจขายประกันผ่านธนาคารและการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์การลงทุน ทั้งนี้ คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 8.8 พันล้านบาท (+48% YoY) และปี 2570 อยู่ที่ 9.0 พันล้านบาท (+4% YoY) โดยมี อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจถึง 7% ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ภาพรวมการเติบโตจะดูสดใส แต่มีประเด็นที่ต้องเฝ้าระวังคือ ภาวะเศรษฐกิจโลกถดถอย และการฟื้นตัวที่ล่าช้าของกิจกรรมในตลาดทุน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างประเทศอาจกระทบต่อคุณภาพสินทรัพย์และการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร อย่างไรก็ตาม KKP ยังคงมีความโดดเด่นในด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่ปรับตัวดีขึ้น และมีสัดส่วนรายได้ค่าธรรมเนียมต่อรายได้จากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นจาก 19% ในปี 2566 เป็น 30% ในปี 2571 บทสรุปการลงทุน บล.บัวหลวง มองว่า KKP เป็นหนึ่งในหุ้นที่น่าสนใจที่สุดในกลุ่มธนาคาร ด้วยกลยุทธ์การสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมที่ยั่งยืนและการบริหารจัดการสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพ โดยราคาเป้าหมายที่ 140.00 บาท สะท้อนถึงศักยภาพในการเติบโตของกำไรและเงินปันผลที่มั่นคง สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นธนาคารที่มีการปรับตัวเข้าสู่ธุรกิจบริการทางการเงินสมัยใหม่ KKP ถือเป็นตัวเลือกที่น่าจับตามองอย่างยิ่ง